INSIGHT INVESTMENT (27.1.22): Zentralbanken reagieren auf Inflation – ein Kommentar von Sabrina Jacobs, Senior Investment Spezialist bei Insight Investment…
Alle Beiträge der Rubrik: EbAV
Neulich von Köln nach München und zurück:
Take 5 oder not to take 5…
von Dr. Claudia Veh, München, 28. Januar 2022
Immer wieder Fünftelungsregelung: In zwei Durchführungswegen ist sie möglich, in dreien nicht – wenn es nach der Finanzverwaltung geht. Wechselhaft ist die Lage dagegen, wenn es nach den Finanzgerichten geht. Wichtig sind hier stets die zwei Prädikate „außerordentlich“ und „mehrjährig“. Eines davon wurde in München geregelt, bei dem anderen scheiden sich die Geister weiter. Claudia Veh beobachtet die unklare Entwicklung.
Studie „Betriebliche Altersversorgung 2021“:
Sicher ist nur …
von Pascal Bazzazi, Bad Münstereifel, 26. Januar 2021
… was auch finanzierbar ist. Zu den Aufgaben der Consultants gehört es, sich regelmäßig einen Überblick zu verschaffen, welche Trends in ihrem Markt vorherrschen, und dies unternehmen sie meist mit Studien. Heute Morgen hat ein Berater eine umfassende Arbeit vorgelegt – über Anpassungsbedarf, die Wirkung des Matchings, den Verwaltungsaufwand und eine Zusageart, die offenbar ausstirbt.
bAV-Prax Advertorial – nur für professionelle Anleger:
Direct Lending und ESG – ein erfolgversprechender Ansatz
von Alexander Atobrhan, Frankfurt am Main, 25. Januar 2022
Direct Lending hat sich aus unserer Sicht als attraktive alternative Anlageklasse etabliert. Die Berücksichtigung von ESG-Faktoren bei diesen Anlagen ist komplex und wird von Invesco als Vorreiter in diesem Bereich aber bereits seit vielen Jahren erfolgreich praktiziert, erläutert Alexander Atobrhan.
Geldwäsche, Transparenzregister und die bAV
von Dr. Bernhard Holwegler und Joachim H. Kaiser, Frankfurt; Düsseldorf, 24. Januar 2022
Die Umwandlung des Transparenzregisters in ein Vollregister im Kampf gegen die Geldwäschekriminalität befiehlt auch externen Versorgungsträgern Mitteilungen an das Register. Ob die Vereinfachungsregelung für Vereine sich auch auf alle U-Kassen und CTA-Treuhänder in dieser Rechtsform positiv auswirken wird, muss sich noch zeigen. Einen kurzen Überblick geben Bernhard Holwegler und Joachim H. Kaiser.
DAX-40:
Weiter Entspannung bei Zins, Plan Assets und DBO
von Pascal Bazzazi, Euskirchen, 20. Januar 2021
Mercer ist früh dran dieses Jahr. Bereits heute Morgen hat der Consultant seine turnusgemäße Analyse der Pensionslasten- und vermögen im DAX betreffend 2021 veröffentlicht. Durch die Umwälzungen im DAX ergeben sich zahlreiche Anpassungen, doch insgesamt wirkt das Pensionswesen in der deutschen Großindustrie nach wie vor solide aufgestellt.
20 Jahre MetallRente:
Von Concorde-Effekt und Doppelpack, Zeitbomben und Weihrauch …
von Pascal Bazzazi, Berlin; Köln, 19. Januar 2022
… sowie der am klügsten ausdefinierten Beitragszusage weltweit – und viel mehr. Gleich zu Anfang der Berichterstattung im neuen Jahr wirft LEITERbAV einen Blick zurück – in den Herbst, als bei Deutschlands größtem tariflichen Versorgungswerk der Generationswechsel vollzogen wurde. LbAV dokumentiert Bildimpressionen sowie die wichtigsten Aussagen des scheidenden Chefs und zweier wesentlicher Stakeholder des Versorgungswerkes im typischenLbAV-Stakkato.
Studie zur Altersvorsorge:
Keep it short an simple!
von Pascal Bazzazi, Bonn, 18. Januar 2021
Deutschland 2022: Corona dominiert seit zwei Jahren nahezu jeden Lebensbereich, die Altersvorsorge macht da keine Ausnahme – auch weil sie von den Side-Effekts der Seuche, namentlich der weiter beschleunigten Ausdehnung der Geldmenge, massiv betroffen ist. Ein Asset Manager hat sich nochmal bei den Menschen umgehört. Außerdem: Wie man den Braten fett macht!
Die Deckungsmittel der deutschen bAV 2019:
Zwischen 653 und 1.000 Milliarden Euro
von Pascal Bazzazi, Euskirchen, 17. Januar 2021
Die Winterpause ist vorbei, und LEITERbAV ist zurück. Im Jahr 2022 startet der redaktionelle Ernst des Lebens für das deutsche Pensions-Parkett mit einem quantitativen Überblick über die deutsche bAV – im engeren und im weiteren Sinne. Denn bAV, das ist in Deutschland ein dehnbarer Begriff.
„Pension Risk und Anlage von Pensionsvermögen 2021“:
Zwischen make or buy‘ und ‚make and buy‘
von Pascal Bazzazi, PMI, 13. Dezember 2021
Pensionskassen, Versorgungswerke & Co kommen mit Masse offenbar weitere recht gut durch die turbulenten Zeiten. Doch könnten sie sich durchaus besser aufstellen? Über erreichte Ziele, nicht ausgeschöpfte Spielräume, verschenkte Renditepotenziale, First-Mover- Advantages und mehr …
bAV-Prax Advertorial:
Von Wettbewerb, Zugzwang und Regulierung
von Jan Rabe, Frankfurt am Main, 9. Dezember 2021
Mit nachhaltiger und widerspruchsfreier Kapitalanlage können Unternehmen der Regulierung vorbeugen, Reputationsrisiken senken und Bewertungen verbessern. Das betrifft namentlich Pensionsvermögen, bei denen die Regulierung derzeit noch hinterherhinkt. Doch eben dies wird nicht so bleiben, schreibt Jan Rabe.
Das Parkett in Bewegung (XLV):
Arbeitsrecht auf Achse
von Pascal Bazzazi, PMI, 8. Dezember 2021
Erneut gibt es etwas Personalbewegung auf dem bAV-Parkett. Ein großer Industriekonzern hat nahtlos eine hochrangige Nachfolge geregelt, und eine Arbeitsgemeinschaft hat ihren Vorstand erweitert.
Thurnes kommentiert Koalitionsvertrag:
Von Worten und Taten
von Pascal Bazzazi, PMI, 7. Dezember 2021
Die Altersvorsorge im Allgemeinen und die bAV im Speziellen kommen auch im Koalitionsvertrag vor. Der Vorstandsvorsitzende der Arbeitsgemeinschaft für betriebliche Altersversorgung hat das Papier einer kritischen Würdigung unterzogen. Die Spannbreite seines Kommentars reicht von Mut bis zu Daumenschrauben.
Neulich in Erfurt:
Drum zahle, wer sich unklar ausdrückt
von Pascal Bazzazi, PMI, 6. Dezember 2021
Wohl kaum ein Phänomen steht so oft auf der Agenda des Dritten Senats des Bundesarbeitsgerichts wie die Liebe – genauer: wer ihrer wegen was wann wieviel an wen zahlen muss. Unzweideutig pocht das höchste deutsche Arbeitsgericht darauf, dass Arbeitgeber sich in ihren Versorgungsordnungen klar ausdrücken müssen. Nicht zum ersten Mal übrigens.
Kritik von Verbraucherschützern an Entgeltumwandlung:
Ideologie statt Klarsicht?
von Detlef Pohl, Berlin, 2. Dezember 2021
Auch das betriebliche Pensionswesen bekommt im Niedrigzins viel Gegenwind. Nun erklärten die Verbraucherschützer die bAV über Entgeltumwandlung für ungeeignet. LbAV-Autor Detlef Pohl hat die wichtigsten Thesen aufgespießt und sich bei Branchenkennern umgehört. Sein Ergebnis: Weniger Ideologie wäre mehr gewesen.
Erneut Erfurt zu Teilzeit und bAV:
Zeit um Zeit
von Dr. Judith May und Thomas Bader, München, 1. Dezember 2021
Zum dritten Mal innerhalb weniger Monate hat des Bundesarbeitsgericht mit einer Entscheidung zur Ermittlung betriebsrentenrechtlicher Ansprüche bei Teilzeitarbeit für Aufsehen gesorgt. Der Sachverhalt war außergewöhnlich, die Ableitungen des Gerichts sind naheliegend, die Grenzen der Entscheidung aber – und das mag beunruhigen – möglicherweise unklar. Judith May und Thomas Bader analysieren.
bAV-Prax Advertorial:
Die asynchrone wirtschaftliche Erholung – und ihre Chancen
von Gareth Colesmith, London, 30. November 2021
Die Corona-Pandemie hat eine synchrone weltweite Rezession ausgelöst. Dank staatlicher Maßnahmen und Ausgabenprogramme sind die meisten Volkswirtschaften wieder auf die Beine gekommen, allerdings verläuft die Erholung nicht überall im gleichen Tempo. Vor dem Hintergrund gestiegener Inflationsraten und uneinheitlicher Wachstumsperspektiven sind auch die Aussichten für Geldpolitik und Zinsentwicklung weltweit unterschiedlich. Für Anleiheinvestoren könnten sich daraus interessante Möglichkeiten ergeben. Gareth Colesmith analysiert.
BGH, GGF, Insolvenz und Pfändung:
Hätten Sie gewusst …
von Vanessa Angel, Düsseldorf, 29. November 2021
…, ob die Kapitalleistung aus einer zur Sicherung seiner Pensionszusage verpfändeten Lebensversicherung bei Privat-Insolvenz des ehemaligen GGF geschützt ist? Vanessa Angel gibt Antwort.
22. HB-Jahrestagung bAV (II):
Medienbruchfrei …
von Detlef Pohl, Berlin, 25. November 2021
… scheint das Schlüsselwort in der bAV-Verwaltung zu sein. Speziell zu Strategien für die bAV-Digitalisierung gab es ein eigenes Forum auf der Handelsblatt-bAV-Tagung. LbAV-Autor Detlef Pohl dokumentiert Auszüge der Referenten. Und vergisst auch den Gewinner des digitalen Diamond Star nicht.
Studie:
Smells like DC-Spirit
von Pascal Bazzazi, Berlin, 24. November 2021
Die Verbreitung der bAV in Deutschland könnte besser sein. Es zeigt sich aber erneut: Da, wo betriebliche Altersversorgung stattfindet, wird sie meist solide gehandhabt – zumindest soweit es die Rahmenbedingungen von Regulierung, Geldpolitik und Märkten es zulassen. Handlungsbedarf gibt es gleichwohl. Naheliegende Möglichkeiten auch.
bAV-Prax Advertorial – zwischen Teuerung und Break-even-Inflation:
Vorsorgeeinrichtungen sollten auch Inflationsrisiken absichern
von Dr. Monika Ritter, Frankfurt, 23. November 2021
Die rasch gestiegene Inflation hat Auswirkungen auf die Anleihenportfolios von Pensionskassen und anderen Vorsorgeeinrichtungen. Inflationsgebundene Anleihen sind ein einfacher und renditesteigernder Inflationsschutz, erläutert Monika Ritter.
aba-Tagung Aufsichtsrecht (III):
Whishing well Überarbeitung
von Verena Menne und Dr. Cornelia Schmid, Bonn, 21. November 2021
Der herbstliche Tagungs-Marathon im Pensionswesen ist auf LEITERbAV noch lange nicht zu Ende. Heute geht es erneut weiter mit der neulichen Fachtagung zum Aufsichtsrecht. Cornelia Schmid und Verena Menne dokumentieren in zwei Teilen für LEITERbAV die wichtigsten Inhalte. Heute Teil II:Nachhaltigkeit und mehr – der Blick des BMF, der BaFin, der EbAV, der WP und der Industrie.
aba-Tagung Aufsichtsrecht (II):
Come together am Rhein…
von Verena Menne und Dr. Cornelia Schmid, Bonn; Berlin, 16. November 2021
… hieß es jüngst in Bonn, zumindest für diejenigen der Teilnehmer, die vor Ort sein konnten. Verena Menne und Cornelia Schmid dokumentieren in zwei Teilen für LEITERbAV die wichtigsten Inhalte der aba-Tagung Aufsichtsrecht. Heute Teil I: die informellen Kontakte der EbAV-Staaten sowie die MaGo in der Praxis eines Pensionsfonds.
aba-Pensionskassentagung (II):
Zwischen 3V, VAIT und Großer Koalition
von Matthias Lang, Andreas Kopf und Ingo Budinger, München, 11. November 2021
Erneut berichten Matthias Lang, Andreas Kopf und Ingo Budinger für LEITERbAV von der neulichen aba-PK-Tagung. Heute Teil II: DigiRÜ schreitet in Theorie, Praxis und Technik voran, Gerichte haben viele bAV-Fragen klar gestellt, die dafür wiederum bei einer anderen – grundsätzlich endlich geklärten – Sache immer noch offen sind.
SONDERMELDUNG – Gute Nachrichten aus Köln:
0,6 Promille
von Pascal Bazzazi, Euskirchen, 10. November 2021
Die deutsche Wirtschaft scheint – warum auch immer – stabiler als häufig gedacht. Jedenfalls konnte der PSV heute in Köln für 2021 einen Wert nahe dem Rekordminimum festlegen. Dabei waren die Aussichten eigentlich nicht durchgängig rosig.
German Pension Finance Watch Q3/2021:
Entspannung auf beiden Seiten
von Pascal Bazzazi, Berlin, 10. November 2021
Das hat man nicht alle Tage – Zins und Aktien steigen gleichermaßen. Doch was mancher als Warnsignal der Börsen sieht, wirkt zumindest in den Pensionswerken der deutschen Industrie erstmal positiv. Besonders der Zins hebelt kräftig. Dass einer dicker geworden ist, der andere dünner, ändert dagegen an der Gesamtlage wenig. Die Gretchenfrage kann ohnehin keiner beantworten.
DIA-Studie in der Experten-Kritik:
Von Äpfeln und Autos, von Birnen und Motorrädern
von Detlef Pohl, Berlin, 9. November 2021
Für die Mehrheit der LbAV-Leserschaft dürfte die Sache klar sein: bAV ist die logische Alternative zu allen anderen Anlageformen. Doch kürzlich behauptete eine DIA-Studie das Gegenteil. LbAV-Autor Detlef Pohl hat die wichtigsten Thesen aufgespießt und sich bei Branchenkennern umgehört – und ist im Ergebnis von der Studie wenig begeistert.
aba-Pensionskassentagung (I):
Zwischen zweifelhaft, nicht durchdacht und Kannibalen
von Ingo Budinger, Andreas Kopf und Matthias Lang, München, 8. November 2021
Der übliche herbstliche Tagungsmarathon auf LEITERbAV ist noch lange nicht vorbei. Heute berichten Ingo Budinger, Andreas Kopf und Matthias Lang für LEITERbAV von der neulichen aba-PK-Tagung – wegen der Inhaltsdichte in zwei Teilen. Teil I: die Lage der Gesetzlichen, warum die bAV vieles kann, der Aufwand der ERB und wie das Geld nach Köln kommt.
LEITERbAV – Pensions in their Markets:
Quo vadis, Rentenmarkt?
von Florian Kuhn, Frankfurt am Main, 5. November 2021
In dieser Rubrik lässt LEITERbAV Asset Manager Lage und Perspektive der Kapitalmärkte mit dem Fokus auf die für Pensionsinvestoren wichtigen Parameter analysieren. Heute: Im aktuellen Inflationsgeschehen sieht Florian Kuhn, Senior Portfolio Manager von QC Partners, nicht nur ein Risiko.
15. IVS-Forum:
Von Widerspruch, Politik und Passgenauigkeit
von Dr. Christoph Poplutz und Daniel Fröhn, Köln; Frankfurt, 4. November 2021
Weiter geht es auf LEITERbAV mit dem herbstüblichen Tagungs-Marathon des deutschen Pensionswesens, und weiter mit den Aktuaren – denn heute mit der Berichterstattung zum turnusgemäßen Treffen des Instituts der Versicherungsmathematischen Sachverständigen. Es berichten für LbAV Christoph Poplutz und Daniel Fröhn.
bAV-Prax Advertorial – bilanzneutral, flexibel, BOLZ:
Flexible Risikoabsicherung mit Mercer FlexProtect
von René Jung und Stephan Hebel, Frankfurt am Main, 3. November 2021
Die Absicherung von Risiken wie zum Beispiel Tod oder Invalidität ist ein wichtiger Bestandteil eines ganzheitlichen Vorsorgekonzeptes. Insbesondere in Zeiten von Niedrigzins und sinkender gesetzlicher Renten sind flexible und modulare Angebote entscheidend, um sich als attraktiver Arbeitgeber zu positionieren und so qualifizierte Mitarbeitende zu finden und an das Unternehmen zu binden. Stephan Hebel und René Jung stellen eine neue Plattform vor.
Das Parkett in Bewegung (XLIII):
Zwischen Rochaden, Weichen und Kreuzen
von Pascal Bazzazi, Prien, 2. November 2021
Zahlreiche Führungsspitzen im deutschen Pensionswesen sind dieser Tage neu besetzt worden. Bemerkenswert: Heute geht es (fast) nur um Frauen. Einmal ist am Rande sogar LEITERbAV tangiert. Die Anstalt ist auch wieder vollzählig. Ein Blauer kehrt vieles um – und behält seinen Humor.
Vorsorge in Deutschland und der Welt:
Im Schnitt durch die Schichten
von Pascal Bazzazi, Goslar; München, 29. Oktober 2021
Neben anderen Politikfeldern wird derzeit auch viel über die Altersversorgung diskutiert. Mehrere Akteure haben hierzu nun Zahlen und Fakten vorgelegt. Ergebnis: Schichtübergreifende Vorsorge funktioniert, aber der Handlungsdruck ist gleichwohl erheblich. Das gilt erst recht im internationalen Vergleich. Doch die geldpolitischen Rahmenbedingungen, die werden nicht einfacher – und das spüren die Menschen offenbar. Wie dem auch sei: in Berlin läufts trotzdem rund (Update 15.00 Uhr).
22. HB-Jahrestagung bAV (I):
Wieviele Wohnzimmer braucht Deutschland?
von Detlef Pohl, Berlin, 28. Oktober 2021
In den Herbst-Tagungsmarathon dieses Jahres hat sich vorgestern außer der Reihe auch die Handelsblatt-Tagung zur bAV eingereiht, deren heutige Berichterstattung auf LEITERbAV sich chronologisch ein klein wenig vordrängelt. LbAV-Autor Detlef Pohl hat zugehört – und dokumentiert Auszüge einiger Referenten aus Aufsicht, Industrie und Beratung.
bAV-Prax Advertorial – Jetzt das bAV-Management mit einer leistungsfähigen Systemlösung digitalisieren:
Gehen Sie „ALL IN“!
von Jens Gustenhoven, Langenfeld, 27. Oktober 2021
Das Management der betrieblichen Altersversorgung stellt Unternehmen vor enorme Herausforderungen: einerseits sind komplexe Versorgungssysteme mit einer großen Zahl von Anwartschaften mit unterschiedlichen Versorgungsordnungen und -trägern DSGVO-konform zu verwalten. Andererseits ergeben sich gerade durch die Digitalisierung auch weitreichende Möglichkeiten, Prozesse zu automatisieren, Strukturen zu flexibilisieren und Kosten zu sparen. Wie eine umfassende digitale Systemlösung entwickelt werden kann, zeigt im Folgenden Jens Gustenhoven, Marketing- und Vertriebsleiter der E&R AG.
Absenkung der BBG ab 2022 – Willkommen im Dschungel (III):
„Keine Rechtsgrundlage, geringe Auswirkungen“
von Michael Hoppstädter, Düsseldorf, 26. Oktober 2021
Die mahnenden Stimmen der Verbände sind nicht erhört worden, und wenn die Renten-BBG abgesenkt wird, wie das Gesetz es befiehlt, dann wird es für die bAV keine Ausnahmeregelung geben. Das ist nun amtlich. Michael Hoppstädter gibt ein kurzes Update.
GGF-Pensionszusage, 6a und vGA:
Indizienprozess in Düsseldorf
von Dr. Claudia Veh, München, 25. Oktober
In einer Pensionszusage soll sich ein Unternehmen zu unklar ausgedrückt haben, Finanzverwaltung und Finanzgericht reagierten drakonisch. Von einem Einzelfall dürfte angesichts der Üblichkeit der verwendeten Klauseln kaum auszugehen sein. Claudia Veh bewertet das Urteil – und fragt sich, wohin einen derartige Rechtsprechung noch führen soll. Jedenfalls erstmal nach München.
Deutschland im Herbst – aba-Mathetagung (III):
Von DRÜ und doppelten Steuern, von Wiki und IAS 19 …
von Dr. Günter Hainz und Caroline Braun, München, 21. Oktober 2021
… und viel mehr. Zum Beispiel, welche Fragen sich Arbeitgeber mit Blick auf die Digitale Rentenübersicht stellen. Dritter und letzter Teil der Berichterstattung zu der aba-Mathetagung von Günter Hainz und Caroline Braun auf LEITERbAV.
bAV-Prax Advertorial – Wer, wenn nicht wir? Wann, wenn nicht jetzt?
Nachhaltigkeit als die Verantwortung von uns allen
von Barnaby Wiener, London, 20. Oktober 2021
Bei MFS glauben wir fest dran, dass Nachhaltigkeit die Verantwortung von uns allen ist. Wir legen unser Augenmerk auf die Auswirkungen auf Gesellschaft und Umwelt aus der Sichtweise eines Investors. Wir sind fest davon überzeugt, dass eine Welt mit mehr Nachhaltigkeit eine gesamtgesellschaftliche Aufgabe ist und wir viel größeren Einfluss auf Unternehmen nehmen können, wenn wir mit den Unternehmen im konstruktiven Dialog sind, die für uns als Investitionen in Betracht kommen. Von Barnaby Wiener.
Deutschland im Herbst – aba-Mathetagung (II):
De-Risking mit und ohne EBIT-Power
von Caroline Braun und Dr. Günter Hainz, München, 19. Oktober 2021
Weiter geht es auf LEITERbAV mit der enorm inhaltsdichten aba-Tagung der Mathematiker. Heute berichten Caroline Braun und Günter Hainz über Regulierung und Unregulierung im De-Risking. Und kann man als Arbeitgeber die bAV in ein Profitcenter wandeln? Indem man sie los wird?
Neulich in Erfurt:
I want it alles …
von Pascal Bazzazi, Köln am Rhein, 18. Oktober 2021
… sagte sich offenbar ein Ex-Ehemann, als er das Einkommen seiner Verflossenen pfänden ließ. Doch hat er die Rechnung ohne die Tücken des deutschen Betriebsrentenrechts gemacht. Das Bundesarbeitsgericht maß der bAV jedenfalls eine höhere Bedeutung zu – und das, obwohl diese erst nach dem Pfändungsbeschluss entstand. Übrigens war es trotz bAV nicht der Dritte Senat, der mit dem Fall befasst war.
Deutschland im Herbst – aba-Mathetagung (I):
Alte Welten, neue Welten, dritte Quartale
von Caroline Braun und Dr. Günter Hainz, München, 15. Oktober 2021
Der herbstübliche Tagungsmarathon der bAV ist in vollem Gang, ein fachliches Highlight hier stets die Treffen der Aktuare. Für LEITERbAV berichten Caroline Braun und Günter Hainz über die Tagung der Pensions-Rechner – wegen der enormen Inhaltsdichte in mehreren Teilen.
Absenkung der BBG ab 2022 – Willkommen im Dschungel (II):
Kein Erfüllungsaufwand?
von Michael Hoppstädter, Düsseldorf, 14. Oktober 2021
Die zum Jahreswechsel anstehende Absenkung der Beitragsbemessungsgrenze West zieht in der bAV einen ganzen Rattenschwanz an Folgewirkungen mit entsprechendem Aufwand für alle Beteiligten nach sich. Umso rätselhafter, warum das zuständige Ministerium dies offenbar übersieht. Die Versicherer schlagen derweil Pragmatismus vor. Michael Hoppstädter erläutert.
bAV-Prax Advertorial – Ein Praxisbeispiel:
Roche: zwischen Direktzusage und pure DC
von Peter Hein, Sascha Beisheim, Thomas Hagemann und Dr. Peter Kaste, Frankfurt; Düsseldorf, 12. Oktober 2021
Der Pharmakonzern Roche hat sein Versorgungssystem einer Neuausrichtung unterzogen. Die Maßstäbe: Bilanzneutralität, Kollektivität, Attraktivität – und dazu die Kapitalanlage, die all diese Anforderungen bedienen kann. Dabei gibt es jedoch einen ganz bestimmten, in der deutschen bAV tief verwurzelten Zielkonflikt. Was tun also? Vier maßgeblich Beteiligte geben einen Einblick in ihr Vorgehen.
Studie:
Auch mal in die Ferne schweifen …
von Pascal Bazzazi, Köln am Rhein, 11. Oktober 2021
… denn das Gute liegt zwar nah, aber nicht flächendeckend. Jedenfalls hat ein international tätiger Consultant sich die Erfolgsfaktoren anderer Staaten angesehen, in denen das betriebliche Pensionswesen eine große Rolle spielt. Bleibt am Ende nur Hoffnung?
bAV-Prax Advertorial – nach fünf Jahren:
Die Pensions-Akademie hat sich nachhaltig etabliert
von Frank Vogel, Münster in Westfalen; Frankfurt am Main, 8. Oktober 2021
Im Oktober feiert die Pensions-Akademie e.V. ihren fünften Geburtstag. Konzipiert als offene Plattform fungieren ihre Mitglieder als Vermittler im Diskurs zwischen den Einrichtungen der betrieblichen Altersversorgung und als Impulsgeber für die bAV. Frank Vogel, Vorstandsvorsitzender, verbindet seinen Rückblick mit spannenden Perspektiven für die deutschen EbAV und wünscht sich neue Mitstreiter im fachlichen Diskurs sowie interessante Konzepte für den diesjährigen ESG Pension Award.
SONDERMELDUNG – Das Parkett in Bewegung (XLII):
Führungswechsel bei Aon
von Pascal Bazzazi, Köln am Rhein, 7. Oktober 2021
Heute Morgen vermeldet der international tätige Consultant einen Wechsel an der Spitze seiner deutschen Pensionsdivision. Auf die Einzel- folgt eine Doppelspitze, und die beiden neuen sind nicht neu – weder auf dem Parkett noch im Konzern – sondern altgedient.
aba-Pensionskassen-Tagung (I):
bAV kann das schon heute!
von Pascal Bazzazi, Bonn am Rhein, 7. Oktober 2021
Gestern Morgen in Bonn am Rhein, auf die aba-Tagung Aufsichtsrecht folgt turnusgemäß die aba-Pensionskassen-Tagung – ebenfalls hybrid, also in Teilpräsenz. LEITERbAV wird von beiden Tagungen beizeiten ausführlich berichteten, gibt aber schon heute einige der Aussagen eines der wichtigsten Redner wieder.
Deutscher bAV-Preis ausgeschrieben:
Auf ein Neu(nt)es
von Pascal Bazzazi, Frankfurt am Main; Berlin, 6. Oktober 2021
Der Deutsche bAV-Preis geht in die neunte Runde, die Bewerbungsfrist läuft ab sofort. Gefragt sind erneut bAV-Innovationen bei Arbeitgebern aller Art und Größe. Die Preisverleihung erfolgt im März – wie stets (wenn keine Seuche) – in Berlin. Die Jury ist namhaft, der bisherige Track Rekord der Preisträger kann sich sehen lassen. mehr →
aba-Tagung Aufsichtsrecht (I):
Aktuelles aus der Aufsicht
von Pascal Bazzazi, Bonn, 5. Oktober 2021
Heute Morgen in Bonn, ein klein bisschen kämpft sich die Normalität auch in der bAV zurück: Die aba-Tagung Aufsichtsrecht findet – wie die morgige aba-Pensionskassen-Tagung – hybrid statt, also in Teilpräsenz. LEITERbAV wird von beiden Tagungen beizeiten ausführlich berichteten, gibt aber schon hier und heute einige der Aussagen eines der wichtigsten Redner wieder.
European Asset Allocation Insights 2021:
Mit Aktien und Alternatives die Asset Inflation kontern
von Pascal Bazzazi, Bonn, 4. Oktober 2021
Es zeigt sich schon seit längerem: Deutsche Pensionseinrichtungen – regulierte wie unregulierte – sind im europäischen Vergleich keineswegs übertrieben defensiv positioniert. Und wenig überraschend spielt die Nachhaltigkeit eine ständig größere Rolle für die Verantwortlichen.
Nachbericht – 15. Villa Mumm Konferenz:
Von seltenen Tieren, goldenen 20ern, ökonomischem Long Covid …
von Holger Schwarze, Kronberg, 1. Oktober 2021
… und einer Zahl: 9. September, Kronberg im Taunus; 15. Villa Mumm Konferenz von Fidelity International. Die digitale bAV- und Investment-Konferenz für Arbeitgeber, Investoren und Pensions-Experten – mit Vorträgen zur Volkswirtschaft, zur Kapitalanlage und zu konkreten Praxisberichten aus der bAV dabei. Holger Schwarze dokumentiert für LEITERbAV einige der Kernaussagen.
bAV-Prax Advertorial – Fallen Angels:
The better High Yield
von Frank Diesterhöft, Frankfurt am Main, 29. September 2021
Fallen Angels stellen innerhalb des High-Yield-Universums eine interessante Opportunität für Anleger dar. Nach Ansicht des Autors bieten sie eine strukturelle Möglichkeit zur Erzielung von Überrenditen. Im expandierenden Fallen-Angels-Universum könnten sich zunehmend Chancen in Form attraktiv bewerteter Titel eröffnen, erläutert Frank Diesterhöft.
CTA-Webinar am 7. Oktober zu Anforderungen an eine handlungsfähige Sicherungstreuhand (I):
Im Ernstfall Yes we can?
von Pascal Bazzazi, Berlin, 28. September 2021
Im Fall einer Unternehmensinsolvenz ist das CTA-Vermögen bei sachgerechter Gestaltung vor dem Zugriff der Gläubiger geschützt. Im Zuge der Abwicklung des Treugebers muss jedoch die operative Handlungsfähigkeit der Sicherungstreuhand gegeben sein – im Umfeld der Gemengelage rund um die Insolvenz des Trägerunternehmens keine triviale Angelegenheit. Wie man sich hier im Vorfeld aufstellt, darüber diskutieren berufene Fachleute mit Lurse und LEITERbAV.
Gestern in Erfurt:
Too old to bAV …
von Pascal Bazzazi, PMI, 22. September 2021
Am Dienstag hatte sich das Bundesarbeitsgericht mit der Wirksamkeit einer Altersklausel in einer bAV-Versorgungsordnung zu befassen, und das nicht zum ersten Mal. Das Gericht blieb seiner Rechtssprechung im wesentlichen treu – auch wenn diese unter Umständen vom üblichen Pfad abweichen kann.
Konkretisierungen aus der Wilhelmstraße:
Klar, unklar, Vorfreude
von Martin Knappstein, Köln am Rhein, 21. September 2021
Das Bundesfinanzministerium hat das Thema Steuern in der bAV neu angefasst: Folgeauslagerungen, AG-Zuschuss, Beitragsschuldner, Novationen und viel mehr … die Liste des Angefassten ist lang. Einiges wird klargestellt, doch offene Fragen bleiben nach wie vor. Martin Knappstein hat das jüngste BMF-Schreiben zur bAV analysiert – und freut sich schon.
Absenkung der BBG ab 2022:
Willkommen im Dschungel
von Andre Cera, Hamburg, 20. September 2021
Dass der Gesetzgeber sich im über Jahrzehnte selbstgeschaffenen Dickicht der Verästelungen des Pensionswesens zuweilen verheddert, ist schon Legion. Nun droht erneut eine an sich unspektakuläre Kleinigkeit in der bekannt rattenschwänzigen deutschen bAV unabsehbare Folgen nach sich zu ziehen. Selbst die ewigen Untoten Doppelverbeitragung und 15-Prozent-Zuschuss sind wieder mit an Bord. Für LEITERbAV kommentiert Andre Cera.
bAV-Prax Advertorial – Mit Alternativen Anlagen …
… das Portfolio krisenfester machen
von Sascha Specketer, Frankfurt, 16. September 2021
Zu Niedrigzins und hoch bewerteten Aktienmärkten tritt derzeit mit der Inflationsunsicherheit eine weitere Herausforderung für Investoren. Investments in Alternative Anlagen wie Real Estate und Privat Debt können im Umfeld steigender Inflationsraten Diversifikations- und Renditevorteile bieten. Das macht sie insbesondere in Zeiten herausfordernder Aktien- und Anleihemärkte interessant, erläutert Sascha Specketer.
bAV-Prax Advertorial – Pensionsfonds und CTA:
Bilanzentlastung!
von Marion Vintz und Dr. Peter Kaste, München; Zürich, 8. September 2021
Und zwar durch Auslagerung und Ausfinanzierung von Versorgungswerken. Bilanzsprung und Scheingewinne, HGB und IFRS, Anlagekonzepte und Nachschussrisiken – bei der Frage des Outside Fundings sollten Arbeitgeber zahlreiche, teils zusammenwirkende Parameter beachten. Das gilt gerade für große Kollektive – für die es nun zwei neue, spezielle Vehikel gibt. Marion Vintz von der Swiss Life AG und Peter Kaste von Swiss Life Asset Managers erläutern.
Sondermeldung auf LEITERbAV– das Parkett in Bewegung (XL):
Les Professionnels
von Pascal Bazzazi, Berlin, 7. September 2021
Frisch soeben aus Berlin vermeldet: Die MetallRente regelt ihre Zukunft. Wer in der Hauptstadt die größte gemeinsame Einrichtung der Tarifparteien, die außerdem auf einem Versichererkonsortium basiert, sicher durch die für jede Altersversorgung stürmischen Jahre steuern will, benötigt Erfahrung im Umgang mit der Vielfalt an politischen Stakeholdern. Die Profis dafür hat man gefunden.
Präsenz in Berlin:
Das neue Fixed Income …
von Detlef Pohl, Berlin, 7. September 2021
… oder: Wie Versorgungswerke die 20er Jahre angehen. In der Dauerniedrigzinsphase investieren EbAV und Versorgungswerke zunehmend in nachhaltigere Anlagen – wegen der Suche nach Rendite und/oder des Drucks der Regulierung. Ganz vorne: Immobilien und Alternatives. Über Strategien sprachen Experten live auf einer Fachkonferenz in Berlin-Friedrichshain. Mittendrin LbAV-Autor Detlef Pohl, maskiert und auf Mindestabstand.
BaFin:
ORSA! HERA! ORA?
von Pascal Bazzazi, Berlin, 3. September 2021
Die Regulierung trifft alle. Nicht nur EbAV, Aktuare und Consultants können sich über zusätzlichen Aufwand nicht beklagen, sondern auch die Aufgaben für die Aufsichtsbehörden selbst nehmen ständig zu. Doch hier schafft sich die BaFin etwas Erleichterung.
bAV-Prax Advertorial – ein Kompendium an nachhaltiger Lektüre:
„Innovative Nachhaltigkeit in Einrichtungen der bAV“
von Frank Vogel, Münster; Berlin; Frankfurt, 2. September 2021
Pensionseinrichtungen kommt hierzulande eine zunehmend wichtigere Rolle zu, wenn es um Nachhaltigkeit in der Kapitalanlage geht. Welche Risiken und Chancen, welche Erwartungen und Herausforderungen dabei auf die EbAV warten, dokumentiert ein neues Herausgeberwerk unter der Schirmherrschaft der Pensions-Akademie. Frank Vogel berichtet.
boLZ ohne Mindestleistung und der 6a:
Garantie geb ich zwar gar keine …
von Pascal Bazzazi, Berlin, 31. August 2021
… aber eine eine 6a-Rückstellung bilde ich trotzdem. Das sagte sich ein Arbeitgeber im Westfälischen und stieß damit auf den Widerstand seines Betriebsprüfers. Vor Gericht unterlag die Beamtenschaft zwar im Wesentlichen, doch findet sich diese damit nicht ab – so geht die Sache beizeiten in die nächste Runde.
Vergangenen Februar in Erfurt:
Nicht immer was du willst …
von Pascal Bazzazi, Berlin, 30. August 2021
Gewerkschaften sind nicht nur Gewerkschaften, sondern auch Arbeitgeber. Als solche führen sie die bAV durch – und die dabei auftretenden Konflikte sind die üblichen. So ging es jüngst vor dem Bundesarbeitsgericht mal wieder um Anpassungsprüfung und drei Stufen. Doch hier gelten für eine Gewerkschaft besondere Bedingungen.
bAV-Prax Advertorial:
15. Villa Mumm Konferenz am 9. September online aus Kronberg
von Holger Schwarze, Kronberg im Taunus, 26. August 2021
bAV und Investment, Praxis und Pandemie, Jugend und Cockpit: Die jährliche Konferenz für Unternehmensentscheider steht vor der Tür, und sie dient wie stets dem Austausch unter Experten mit Trends, Prognosen und Praxisbeispielen. Holger Schwarze von Fidelity International lädt ein.
IDW zur Karlsruhe und 6a:
„Gelegenheit nutzen“
von Pascal Bazzazi, Berlin, 24. August 2021
Nach dem Urteil des Bundesverfassungsgerichts zur Unvereinbarkeit der Regelung zur Höhe von Nachzahlungszinsen mit dem Grundgesetz werden Stimmen laut, auch die artverwandte Regelung zur Steuerbilanzierung von Pensionsverbindlichkeiten entsprechend anzupassen. Doch man darf skeptisch sein.
Forum „bAV“ der VVB:
My sweet fifteen
von Michael Ries, Dr. Judith May, Klaus Bednarz und Markus Klinger, München; Hamburg, 16. August 2021
Zum Jahreswechsel tritt eine der operativ kompliziertesten Verpflichtungen, die Arbeitgeber in ihren Versorgungswerken umzusetzen haben, in ihre finale Phase: Der 15-prozentige Zuschuss zu Entgeltumwandlungen wird auch im Bestand verpflichtend. Michael Ries, Judith May, Klaus Bednarz und Markus Klinger haben das Thema auf einer Tagung seziert.
Branchentreff Industrie und Pensionskassen (II):
Von Regulatorik, Teilsanierung, PSV und RentÜG
von Dr. Rafael Krönung, München, 12. August 2021
Der Durchführungsweg der Pensionskassen steht in diesen Zeiten vor besonderen Herausforderungen. Einige davon waren Thema dem turnusgemäßen Pensionskassentag von Willis Towers Watson, der im Frühsommer stattgefunden hat. Rafael Krönung skizziert die wesentlichen Ergebnisse für LEITERbAV.
bAV aus Sicht der Lebensversicherer (III):
Von Rädern und Rückzügen
von Detlef Pohl, Berlin, 5. August 2021
Einige Fachmedien haben von partiell größerem Schwund im 2020er bAV-Geschäft der Assekuranz berichtet. Die Bilanz des GDV offenbart einen kräftigen Absturz bei Pensionskassen, aber auch Rückgänge bei Pensionsfonds. Detlef Pohl hat sich für LEITERbAV auf dem Parkett umgehört und festgestellt, dass sich abzeichnende Trends massiv an Fahrt aufnehmen.
RTS der Offenlegungs-VO:
Neuneinhalb Monate …
von Pascal Bazzazi, Stockholm, 2. August 2021
… sind nicht genug, denn nun kommen nochmals deren sechse hinzu: Die offizielle Verabschiedung der Technischen Regulierungsstandards zur Offenlegungsverordnung verzögert sich weiter, wie die BaFin unter Verweis auf die Europäische Kommission mitteilt. Berücksichtigen sollen die Markteilnehmer sie wie gehabt gleichwohl.
Der Versorgungsausgleich in der bAV-Realität (V):
Teurer, komplizierter, aufwändiger
von Dr. Michael Karst und Dr. Andreas Hufer, Reutlingen; Wiesbaden, 30. Juli 2021
Das Gesetz zur Änderung des Versorgungsausgleichs tritt übermorgen in Kraft. Die ohnehin komplexe Thematik verkompliziert sich damit weiter, nicht zuletzt betreffend die externe Teilung. Förderlich für die bAV ist das nicht. Michael Karst und Andreas Hufer bewerten die Lage.
bAV-Prax Advertorial:
An einer Rentenreform führt kein Weg vorbei
von Holger Schwarze, Kronberg im Taunus, 28. Juli 2021
Wie auch immer die politischen Verhältnisse nach der anstehenden Wahl aussehen werden, in der kommenden Legislaturperiode muss auf der Agenda der Regierung neben dem Klimaschutz auch die Altersvorsorge weit oben stehen. Beides ließe sich sogar verknüpfen, insbesondere in der bAV – siehe ESG. Ein Blick auf drei Vorreiter in der bAV ist dabei hilfreich, um auch hierzulande neue Perspektiven zu schaffen beziehungsweise für mehr Tempo und Nachhaltigkeit zu sorgen, schreibt Holger Schwarze.
Endlich Sommer:
Tactical Advantage Vol. 7
von Pascal Bazzazi, Stockholm, 21. Juli 2021
Zwischen Hochwassern und Delta: Die siebente Ausgabe der Tactical Advantage wird Anfang August auf Ihrem Tisch liegen. Themen diesmal: die boLZ und ihre Kernfrage und wie sie von Theorie, Praxis und Politik beantwortet wird – oder auch nicht. Außerdem Gesundheit als Asset-Klasse, das Inflationsgespenst, Kölner Einblicke, 750 Jahre bAV und mehr …
Zinsen senken ohne Nebenwirkungen?
Der finale Schnitt
von Von Dr. René Döring, Frankfurt am Main, 19. Juli 2021
Eingriffe in den Future Service gehören für deutsche Pensionskassen in den Zeiten des Nullzinses schon beinahe zum guten Ton – zumindest dem des Risikomanagements. Warum die Senkung des Tarifzinses aber nicht zwingend zur Einstandspflicht des Arbeitgebers führen muss und inwiefern unterschiedliche Tarifgenerationen mit divergierenden Zinssätzen eine Rolle spielen, erläutert René Döring.
German Pension Finance Watch Q2/2021 – DBO, Plan Assets und Funding Ratio:
And when the DBO begins to fall …
von Pascal Bazzazi, Euskirchen, 16. Juli 2021
… sind trotz aller ökonomischen Schwierigkeiten die Versorgungswerke deutscher Großkonzerne gleichwohl weiter offenbar wetterfest, geben sich völlig unbeeindruckt und halten weiter Kurs. Eine wichtige Kennziffer bewegt sich praktisch auf ihrem höchsten Wert überhaupt.
bAV-Prax Advertorial – Nur für professionelle Anleger:
Pensions-Portfolios mit ETFs modernisieren
von Hamed Mustafa, Frankfurt a.M., 15. Juli 2021
Pensionsmanager stehen vor vielfältigen Herausforderungen. Um diese anzugehen, stellen sie gewohnte Anlagestrategien auf den Prüfstand. Dabei spielen börsengehandelte Indexfonds eine zentrale Rolle. Wie sich mit ETFs vielfach kostengünstiger als über den Kauf der einzelnen Papiere Markt-Exposure aufbauen lässt und wie sich Übergangsphasen vor einem Teilmandatswechsel überbrücken lassen, erläutert Blackrocks Hamed Mustafa.
Gestern in Erfurt (II):
Bitte Bezug bedenken
von Pascal Bazzazi, Euskirchen, 14. Juli 2021
Auch wenn ein Arbeitgeber sich in einer Versorgungsordnung an sich klar ausdrückt, muss er aufpassen, dass Gerichte nicht eine Bezugnahme auf bloße Verfahrensvorschriften erkennen – so wie es gestern das höchste deutsche Arbeitsgericht unternahm. Könnte das Folgen haben?
Neulich in Wien (II):
Staatsfonds oder bAV? Wer kann es besser?
von Pascal Bazzazi, Irgendwo im ICE, 13. Juli 2021
Anfang Juni hat in Wien Barbara Bertolinis Institutioneller Altersvorsorge- und Investorengipfel stattgefunden, der sich wie stets mit dem österreichischen wie deutschen Pensionswesen beschäftigte. Dabei eine politische Runde, die eine Frage diskutierte, die – obwohl Dauerthema – beklemmend aktuell ist.
Round Table Frauen in der bAV (II):Covid, Frauen, bAV ...
Corona vertieft Pension Gap
von Utta Kuckertz-Wockel, Frankfurt am Main, 12. Juli 2021
In der bAV tut sich eine Gerechtigkeitslücke zwischen den Generationen auf. Die Corona-Krise bewirkt, dass sich diese Lücke weiter vergrößert, und das insbesondere für Frauen: Thema des zweiten Round Table Frauen in der bAV. Utta Kuckertz-Wockel dokumentiert für LEITERbAV Auszüge.
Nächste Woche in Erfurt (I):
Wenn schon nicht für immer, dann wenigstens für „voraussichtlich dauernd“…
von Pascal Bazzazi, Achensee, 9. Juli 2021
Ein Arbeitnehmer erhielt eine gesetzliche Rente wegen voller Erwerbsminderung, allerdings befristet – wie das Gesetz es befiehlt. Grund genug für den Arbeitgeber, die Voraussetzungen nicht erkennen zu können. Die Vorinstanzen hatten unterschiedlich geurteilt.
Erfurt, Teilzeit und die bAV:
Kein Taschenrechner in Eigenregie
von Dr. Judith May, München, 8. Juli 2021
Schon mehrfach hatte sich das höchste deutsche Arbeitsgericht mit der Frage auseinanderzusetzen, ob und wie Teilzeitbeschäftigungen und Versorgungsordnungen in Einklang gebracht werden können – oder eben nicht. Judith May analysiert für LEITERbAV die Lage anhand der jüngsten Rechtsprechung des BAG.
Jahresabschluss 2020 der Kölner Pensionskasse:
Unauffällig solide
von Pascal Bazzazi, München; Köln am Rhein, 7. Juli 2021
Wie ihre größere Schwester kann auch die Kölner Pensionskasse – die anders als diese wegen ihres offenen Mitgliederkreises allerdings rechtlich ein großer Verein ist – sich aus ihrer Schieflage weiter herausarbeiten. Vor allem konnte die Solva weiter gestärkt werden. Billig ist so einen Sanierung übrigens nicht zu haben.
REthinking Pensions (II) – zwischen Politik und Assekuranz:
Von Spielern und Schiedsrichtern, endlosen Prozessionen und weißen Flecken …
von Pascal Bazzazi, Düsseldorf, 5. Juli 2021
… und mehr: Jüngst hat ein Consultant seine turnusgemäße Veranstaltung durchgeführt, in der vor allem Versicherer ihre Positionen gegenüber der Politik diskutieren. Doch zuvor gab es einen Blick genau auf diese. Und nach England auch. LEITERbAV dokumentiert Auszüge.
Gestern in Köln:
Nicka goes PSV
von Pascal Bazzazi, Köln am Rhein, 30. Juni 2021
Ja, die Rede ist vom Pensionschef der BASF. Und nein, der Vorstand des PSV wird nicht erneut umgebaut, sondern Richard Nicka tritt in den Aufsichtsrat des Vereins ein. Dies und zahlreiche weitere Informationen und Neuigkeiten rund um die deutsche bAV-Insolvenzsicherung gab es gestern auf der virtuellen Mitgliederversammlung 2021, darunter erstaunlich gute.
bAV-Prax Advertorial – Multi Asset:
Den richtigen Mix in spannenden Zeiten finden
von Serge Pizem, Paris, 29. Juni 2021
Die Kapitalmärkte blicken auf bewegte Zeiten zurück, und es macht nicht den Eindruck, dass sich an dem herausfordernden Umfeld so schnell etwas ändern wird. Hohe Unsicherheiten infolge von COVID-19, anziehende Inflationsraten dies- und jenseits des Atlantiks, fallende Realrenditen bei festverzinslichen Produkten – all das verlangt nach Anlagekonzepten, die schnell, flexibel und antizipierend auf Marktbewegungen reagieren, erläutert Serge Pizem von AXA Investment Managers.
BVV und SOKA legen vor:
Gelungener Abschied
von Pascal Bazzazi, Köln am Rhein, 28. Juni 2021
Dass die Lage für Pensionseinrichtungen im Nullzinsumfeld nicht einfach ist und nicht einfacher wird, ist offenkundig. Relativ betrachtet dazu sind die Ergebnisse deutscher Pensionseinrichtungen offenbar bemerkenswert stabil. In einem bestimmten Segment vermeldet man am Berliner Kurfürstendamm ab sofort Einsatzbereitschaft, in Wiesbaden wirft man sich derweil in die Brust.
Neues aus Stuttgart – hinter der Kurve:
Das Ende der BZML?!
von Pascal Bazzazi, Euskirchen, 25. Juni 2021
Lange wurde von verschiedenen Seiten – vor allem von Verbänden und Aktuaren – gewarnt, dass infolge der Zinslage die Versicherer sich aus Riester und der Beitragszusage mit Mindestleistung zurückziehen könnten, wenn die Politik nicht die Problematik der Beitragsgarantie anfasst. Doch diese reagierte nicht. Die Anbieterseite nun schon.
Jahresabschluss 2020 der Caritas Pensionskasse:
Kurs normal
von Pascal Bazzazi, Köln; Euskirchen, 24. Jui 2021
In Köln gehen die Dinge ihren geplanten Gang – zumindest wenn man sich die in Sanierung befindliche Pensionskasse der Caritas ansieht. Jüngst hat die Vertreterversammlung die Jahresbilanz 2020 verabschiedet, und im ersten Pandemiejahr könnte sich die EbAV weiter stabilisieren. Und „Teilungspläne“ hat man in Köln auch.
Das Parkett in Bewegung (XXXVIII):
Neuordnung in Köln
von Pascal Bazzazi, Münster in Westfalen, 23. Juni 2021
Off-balance als Trend: Auf Pensionsfonds, die dem Outside Funding dienen, dürfte in den Zeiten des drängender werdenden De-Riskings weiter viel Arbeit zukommen. Am Rhein hat einer nach einem prominenten Abgang nun seinen Vorstand neu aufgestellt. Die neuen kommen von seiner Mutter, und derer hat er zweie.
Das Parkett in Bewegung (XXXVII):
Nordost Südwest
von Pascal Bazzazi, Münster in Westfalen, 22. Juni 2021
Einmal quer durch Deutschland zieht sich die Linie der beiden Akteure, über die heute in dieser Rubrik berichtet wird. Und ausnahmsweise geht hier es nicht unmittelbar um Menschen, sondern um Institutionen, die sich neu aufstellen – genaugenommen im Benefit Consulting. Beide fokussieren sich auf ganz bestimmte Ausschnitte der bAV.
Neulich in Wien (I):
Impressionen aus Köln
von Pascal Bazzazi, Wien; Berlin, 21. Juni 2021
Anfang Juni hat in Wien Barbara Bertolinis Institutioneller Altersvorsorge- und Investorengipfel stattgefunden, der sich wie stets mit dem österreichischen wie deutschen Pensionswesen beschäftigte. Auf der Tagung gab es auch tiefe Einblicke, wie in Schieflagen geratene Pensionskassen saniert werden können – im Video dokumentiert auf LEITERbAV.
bAV-Prax-Advertorial – naheliegend für Pensionsinvestoren:
Tschüss Pfandbrief. Hallo Teilverkauf.
von Dr. Niclas Vogelpoth, Hamburg, 18. Juni 2021
Pfandbriefe in Deutschland rentieren niedrig, etwas höher in Dänemark oder in den Niederlanden. Doch wird dieser höhere Return auch mit höheren Risiken erkauft. Nicolas Vogelpoth erläutert ein neues, renditestarkes und hoch gedecktes Konzept, das für institutionelle Investoren eine heimische Alternative gleichermaßen zum deutschen Pfandbrief wie zu ausländischen Papieren darstellen kann.
Branchentreff Industrie und Pensionskassen:
Für den Fall der Fälle … und Ernüchterung
von Pascal Bazzazi, Berlin, 16. Juni 2021
Bei zwei virtuellen Tagungen traf sich jüngst das Parkett: Zum einen Industrievertreter, um zu diskutieren, wie CTAs für den Insolvenz-Ernstfall wetterfest aufgestellt werden – zum anderen Chefs von Pensionskassen, um sich über die nicht einfache Gesamtlage auszutauschen. LEITERbAV dokumentiert einige Auszüge.
Versorgungsausgleich:
Karlsruhe konkretisiert Karlsruhe …
von Jan Hartloff, München, 14. Juni 2021
… und das bemerkenswert zügig und klar. Mit seinem Beschluss hat der BGH im März die Weichen zur Umsetzung des Urteils des Bundesverfassungsgerichts zur externen Teilung von Versorgungsanwartschaften gestellt. Für LEITERbAV unternimmt Jan Hartloff eine Analyse und erwartet bei der Mehrzahl der zu teilenden Anrechte eine unkomplizierte Anwendbarkeit des Urteils – aber nicht bei allen.
bAV bei Banken und Finanzdienstleistern – virtueller Branchentreff:
Chancen in Krisen
von Mirko Buchwald, Berlin, 11. Juni 2021
Über regulatorische Anforderungen, Auswirkungen der aktuellen Zinslandschaft und Klimaneutralität: Alles, was die bAV-Welt ingesamt bewegt, ist auch für Arbeitgeber in der Finanzdienstleistung deutlich spürbar. In einer dreistündigen digitalen Veranstaltung trafen sich am 20. Mai die Verantwortlichen für Personal, Finanzen sowie Compensation and Benefit von über 100 Banken. Eingeladen hatte wieder der BVV. Mirko Buchwald dokumentiert für LEITERbAV einige der Inhalte.
bAV-Prax Advertorial – Alternativen im Niedrigzinsumfeld:
Indirekt in Anleihen investieren
von Harald Bareit, Florian Kuhn und Christian Schneider, Frankfurt, 9. Juni 2021
Zuletzt gab es einige Bewegung am Rentenmarkt. Die Renditen 10-jähriger deutscher Bundesanleihen und US-Staatsanleihen sind teilweise kräftig gestiegen. Mit einer baldigen Abkehr von ultralockerer Geldpolitik und Niedrigzins seitens der Notenbanken ist auf absehbare Zeit jedoch nicht zu rechnen. Wie gehen institutionelle Anleger, die auf Staatsanleihen als Portfoliobaustein angewiesen sind, damit um? Harald Bareit, Florian Kuhn und Christian Schneider von QC Partners unternehmen eine Antwort.
Round Table Frauen in der bAV (I):
Zwischen Eis und Pipeline
von Utta Kuckertz-Wockel und Isabel Noe, Frankfurt am Main, 8. Juni 2021
Die Legislaturperiode geht nun schnell dem Ende entgegen, die Politik schaltet in den Wahlkampfmodus. Jedoch gibt es bAV-relevante Projekte, welche noch vor der Wahl die Gesetzgebung durchlaufen haben werden. Umgekehrt gilt, dass so manch brandaktuelle Frage von durchaus strategischer Bedeutung von dem derzeitigen Gesetzgeber nicht mehr angefasst werden wird. Eine Fachfrau das BMAS gab jüngst einen Überblick, den Utta Kuckertz-Wockel und Isabel Noe für LEITERbAV dokumentieren.
Das Parkett in Bewegung (XXXVI):
Vier Mal viel zu tun – mit großem Herzen?
von Pascal Bazzazi, Frankfurt am Main, 7. Juni 2021
Die Führung der europäischen Aufsichtsbehörde wird neu besetzt; das Ergebnis dürfte für die LbAV-Leserschaft wenig überraschend sein – und eher positiv. Außerdem geht mit dem Blick auf den Pensions-Megatrend De-Risking das personelle Aufrüsten der Akteure weiter, und auch im Bereich Fixed Income und im Versicherungswesen werden Spitzenposten neu besetzt.
Nachruf – in Gedenken an Dr. Birgit Uebelhack:
Eine Dame …
von Dr. Henriette Meissner, Stuttgart, 4. Juni 2021
… und zwar die Grande Dame der Kompetenz in ihrem, in unser aller Berufsfeld, der deutschen betrieblichen Altersversorgung. Bescheiden als Person, in der Sache stets präsent, immer bereit zur Diskussion. Jede Stellungnahme gehaltvoll, jeder Austausch lohnenswert und oft humorvoll. Henriette Meissner würdigt die jüngst verstorbene, stellvertretende Geschäftsführerin der Arbeitsgemeinschaft für betriebliche Altersversorgung.
bAV-Prax-Advertorial – ein Plädoyer:
Für verantwortliches Investieren bei festverzinslichen Anlagen!
von Gottfried Hörich, Frankfurt am Main, 1. Juni 2021
Bei dem Thema verantwortliches Investieren wird traditionell an Aktionäre und den Einfluss gedacht, den sie auf Entscheidungen von Unternehmensleitungen ausüben können. Doch bilden Festverzinsliche das Fundament vieler Anlageportfolios und spielen an den globalen Finanzmärkten eine beherrschende Rolle. Warum die Kommunikation der Zeichner hier sichtlich intensiver sein kann als bei Aktien, erläutert Gottfried Hörich von Insight Investment.
