bAV-Prax Advertorial – Life-Cycle in der bAV:

Nach der Arbeit arbeitet das Investment weiter

Albrecht Bassewitz

Franfurt am Main

6. Juni 2023

Im Zuge des demografischen Wandels wird sich die bAV als Lösung etablieren, die Arbeitnehmern eine finanziell stabile Zukunft ermöglicht und Unternehmen eine kalkulierbare Option zur Mitarbeiterbindung und -motivation bietet. Zum Beispiel, indem eine altersbezogene Investmentstrategie für einen renditeoptimierten Ruhestand umgesetzt wird. Dafür können Life-Cycle-Modelle sorgen, die die Sparbeiträge für jeden Mitarbeiter altersgerecht steuern, erläutert Albrecht Bassewitz.

bAV-Prax Advertorial – Nur für professionelle Anleger:

Mit Direct Lending im US Core Middle Market …

Thomas Adler

Frankfurt am Main

24. Mai 2023

… direkt am Puls der amerikanischen Wirtschaft investieren: Warum hier gerade das mittlere Segment vielversprechend ist, wo zwischen Rängen, variablen Zinssätzen, Vorfälligkeitsprämien, Gläubigerschutz und Due Diligencec genau hinzuschauen ist und welche Kernkompetenzen man in diesem Markt mitbringen sollte, erläutert Thomas Adler.

bAV-Prax Advertorial – Nur für professionelle Anleger in Deutschland, Österreich und der Schweiz:

Anleihen 2023: Flexibler Ansatz für volatile Märkte

Thomas Adler

Frankfurt am Main

19. April 2023

Nach dem massiven Ausverkauf des Jahres 2022 bieten Anleihen erstmals seit der globalen Finanzkrise wieder gute Ertragschancen zu attraktiven Bewertungen. Das sollte Erleichterung für institutionelle Investoren mit langfristigen Verbindlichkeiten bringen. Thomas Adler erläutert, wie man in volatilen Märkten Robustheit und Flexibilität unter einen Hut bekommt.

bAV-Prax Advertorial – Ausfinanzierung von Pensionsverpflichtungen:

Time is on your side

Dr. André Geilenkothen und Olaf John

Düsseldorf; Frankfurt a.M.

14. April 2023

Es ist immer das Gleiche: Ist der Zins niedrig, pressieren die Pensionslasten die bAV-betreibenden Arbeitgeber, doch die Beiträge für ein Outside Funding sind hoch. Steigt der Zins, wird das Funding sichtlich günstiger, doch lässt auch der Druck auf die Bilanzen nach – bis zum nächsten Zyklus. Und die Inflation spielt ihre ganz eigene Rolle. Olaf John und André Geilenkothen analysieren Lage, Perspektive und Vorgehensweisen – und fragen: Wenn nicht jetzt, wann dann?

bAV-Prax Advertorial – zwischen Regulierung, Admin und Asset Management:

„Die vielfältigen Herausforderungen in der bAV und der Kapitalanlage erfordern …

Gerd Hübner

Frankfurt am Main

23. März 2023

… eine ganzheitliche Herangehensweise.“ Eine transparente bAV kann heute ein wichtiger Pluspunkt beim Wettbewerb um gutes Personal sein. Doch wie sieht die eigentlich aus? Mercers Martin Haep erläutert im Interview die wichtigsten Voraussetzungen, damit ein Unternehmen seine bAV und die Kapitalanlage erfolgreich und auch im Sinne der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter umsetzen kann.

Private Equity und Secondaries in den Zeiten steigender Zinsen:

Von frühen Vögeln, zweiten Mäusen …

Pascal Bazzazi

Berlin

20. März 2023

…Wermutstropfen, Denominatoren und mehr: Die Zeiten werden härter, das macht auch vor der komplexen Private Equity Welt nicht halt. Doch stellen Rückgänge immer auch Chancen da – je nach Sparte größere oder kleinere. Eine aktuelle Analyse hat genauer hingeguckt.

Das Parkett in Bewegung (LXV):

Intern in der Chefetage

Pascal Bazzazi

Berlin

15. März 2023

In diesen Wochen wird an den Spitzen vieler Akteure der Branche quer durch die Republik umgebaut – Aufstieg, Wechsel, Abschied und Nachfolge. Fast alle Bewegungen sind interne Lösungen. Besonders umfassend legt man in München Hand an.

bAV-Prax Advertorial – Nachhaltiges Investieren neu gedacht:

Evaluierungskonzepte für die Ziele und Anlagevolumina von heute

Pilar Gomez-Bravo, Vishal Hindocha, Shari Friedman, Jens Larsen

London

8. März 2023

Ein guter nachhaltiger Investmentansatz setzt voraus, dass man die heutigen Herausforderungen für Asset Manager versteht. MFS und die Eurasia Group haben eine Gesprächsreihe mit Asset Managern, Kapitaleignern und Wissenschaftlern organisiert, um neue Ideen zu entwickeln, Analysen zu verbessern und die Umsetzung zu optimieren.

Aon und Metzler:

Rund um alles

Pascal Bazzazi

Berlin

7. Februar 2022

Dass die bAV in Deutschland vielfältig und fachlich herausfordernd ist, Tendenz steigend, ist bekannt. Dass die diesbezügliche Dienstleisterlandschaft sich konsolidiert, auch, und ebenso, dass es für bAV-betreibende Arbeitgeber attraktiv ist, abgestimmt betreut zu werden. Nun haben zwei Akteure, deren Tätigkeitsfelder sich nur noch wenig überschneiden, ein engeres Zusammengehen vereinbart.

Neue Benchmark geht heute an den Start:

BVI-Spezialfondsindex

Pascal Bazzazi

Bad Gastein

1. Februar 2023

Einen speziellen Index für spezielle Fonds hat der deutsche Fondsverband entwickelt. Das ist nicht zuletzt für Pensionseinrichtungen aller Art von Interesse, spielen diese doch in dem Segment eine, wenn nicht die größte Rolle. Auch bei der Performance halten sie mit den anderen Institutionellen sehr gut mit.

Das Parkett in Bewegung (LXII):

Frauen, Urgesteine, neue Modelle …

Pascal Bazzazi

Goslar

19. Dezember 2022

… und mehr: Bei einem Consultant treten zwei Altgediente kürzer, ein Verband stellt Weichen auch für ein neuartiges Sozialpartnermodell, ein Versicherer vergibt Verantwortung im Investment, eine alteingesessene Kanzlei hört auf, und eine neue Initiative will ihre Stimme erheben.

Lurse Round Table „Pension Asset Management“:

„In dieser Form noch nicht erlebt“

Utta Kuckertz-Wockel

Frankfurt am Main

12. Dezember 2022

Die Inflation, die bAV und ihre Kapitalanlage bilden derzeit einen Komplex von besonderer Herausforderung – und das vermutlich für längere Zeit. Die Beurteilung der Lage und den grundsätzlichen Umgang mit der Problematik ließ ein Consultant neulich von Fachleuten diskutieren. Utta Kuckertz-Wockel war dabei und hat einige der prägnantesten Aussagen notiert.

23. Handelsblatt-Jahrestagung bAV (IV):

Lange nicht mehr so gut wie jetzt

Detlef Pohl

Berlin

6. Dezember 2022

Die industrielle bAV muss im Spannungsfeld zwischen Niedrigzins und Hoch-Inflation auch Turbulenzen beherrschen. Kapitalanlage ist ein Schlüssel zum Erfolg. LbAV-Autor Detlef Pohl war auch am zweiten Tag der neulichen HB-bAV-Tagung dabei und hörte Bemerkenswertes zur Anlage aus Asset Management, Industrie und ZVK – und von neuer Logik, keinen Optionen, fehlenden Alpha-Potenzialen und der Konzentration auf das Wesentliche.

Webinar am 9. Dezember:

Blackout, Pensions!?

Pascal Bazzazi

Frankfurt; München

2. Dezember 2022

Ob ein flächendeckender Stromausfall wirklich droht – wer weiss das schon?! Fakt ist jedoch, dass die deutsche Wirtschaft mit einer veritablen Energieknappheit schon heute konfrontiert ist, und das vermutlich noch für sehr lange. Welche volkswirtschaftlichen Folgen das für Deutschland und Europa haben dürfte, welche industriepolitischen Strategien unser Land fahren könnte und sollte, und was Lage und Perspektive für das Asset Management explizit für deutsche Pensionsinvestoren bedeuten …

bAV-Prax Advertorial – Nur für professionelle Anleger – Faktoranlagen für Unternehmensanleihen:

Smarte Faktorallokation statt blinder Risiken

Erhard Radatz

Frankfurt am Main

30. November 2022

Faktorstrategien bieten bedeutende Vorteile und finden daher Anwendung in institutionellen Portfolios – auf der Aktienseite schon seit langem, auf der Rentenseite noch eher selten. Doch bieten sie Diversifikationsvorteile durch intentionelle Faktorpositionierung, Liquiditätsgewinne durch moderne Handelstechniken und nahtlose ESG-Integration – und deshalb sollten sie als Kernbestandteil institutioneller Anleiheportfolios eingesetzt werden, erläutert Erhard Radatz.

Risikomanagement-Konferenz von Union Investment:

Zwischen Renaissance, Great Transformation und Windfall

Weiter gehts auf LEITERbAV mit der Berichterstattung zum Tagungs-Marathon dieses Herbstes. Über mehr Volatilität, mehr Inflation, mehr Wachstum, über niedrigere Erträge, schlechtere Diversifikation und das Scheitern einer „Theorie“, über zu wenig und zu spät und über eine Dividende, die ausfällt, berichtet Stefan Barkhausen.

bAV-Prax Advertorial – Liquidity Solutions:

Sicherer Hafen mit steigendem Renditeniveau

Benno Jöckel

Frankfurt

23. November 2022

In den letzten Monaten schien es vor dem Sturm am Kapitalmarkt kein Entrinnen zu geben: Verluste bei Aktien, Durationsrisiko und niedrige Kreditqualität abgestraft. Bastionen: Geldmarktfonds, die für EbAV zum sicheren Hafen wurden – und als Cash-Parkpositionen die nötige Flexibilität bieten, im Spannungsfeld zwischen Rezessionssorgen und Zinserhöhungen handlungsfähig zu bleiben. Benno Jöckel stellt zwei Lösungen vor.

bAV-Prax Advertorial – Win-Win für alle:

Das Doppelpaket für die bAV kommt!

Siegfried Hischke und Albrecht Bassewitz

Luxembourg, Frankfurt am Main

2. November 2022

Unternehmen in Deutschland stehen vor Herausforderungen: erst die Pandemie, dann ein Krieg. Dazu kommen Inflation sowie Versorgungs- und Lieferengpässe. Eng sieht es auch in vielen Unternehmen insbesondere im Hinblick auf Fachkräfte aus: Diejenigen, die man hat, müssen gebunden werden. Diejenigen, die man braucht, müssen gefunden und motiviert werden. Da kommt die bAV ins Spiel, schreiben Siegfried Hischke und Albrecht Bassewitz, denn …

Erstes Sozialpartnermodell amtlich:

Endlich, nun aber wirklich…

Detlef Pohl

Berlin

27. Oktober 2022

… ist es da, hat nicht weniger als fünf zentrale Stakeholder und startet nun mit dem Segen der BaFin: Zwei Gewerkschaften, zwei Arbeitgeberverbände und der Gasversorger Uniper haben einen gemeinsamen Tarifvertrag zur Umsetzung der reinen Beitragszusage vorgelegt. Die ersten Details zu diesem Sozialpartnermodell nennt LbAV-Autor Detlef Pohl.

bAV-Prax Advertorial – Outperformance mit Erneuerbaren Energien:

Energiewende! Sie hat gerade erst begonnen!

Christian Rom und Stian Ueland

Frankfurt am Main

26. Oktober 2022

Russisches Gas ist wohl Vergangenheit, Alternativen sind dringend gesucht. Solarenergie, Windkraft und andere Erzeuger erneuerbarer Energie sind die klaren Gewinner. Christian Rom und Stian Ueland, Portfoliomanager des DNB Fund Renewable Energy, erläutern Herausforderungen, Chancen und eine mögliche Strategie.

bAV-Prax Advertorial: – COOX Smart Mittelstandsfinanzierung I:

Alternative (Re-)Finanzierung, kontinuierliches Cash-Back

Michael Ludwig und Christian Schneider

Köln; Frankfurt am Main

21. Oktober 2022

Was tun in Zeiten hoher Inflation, Volatilität an Renten- und Aktienmärkten sowie restriktiver Kreditvergabe? Aussitzen und abwarten? Sicher keine Lösung. Alternativen? COOX Capital ermöglicht Institutionellen Zugang zu einer Investitionsform mit neuem Ansatz: Verbriefte Leasingforderungen mit Sachvermögen unterlegt. Regelmäßige Zahlungsrückflüsse bei kurzer bis mittelfristiger Duration und geringe Volatilität sorgen für Kalkulationssicherheit. Zeichnung der Genussscheine ist ab dem 1. November möglich, berichten Michael Ludwig und Christian Schneider.

IVS-Forum 2022 (II):

Inflation setzt EbAV zu – partiell

Detlef Pohl

Berlin; Köln

17. Oktober 2022

Die Versicherungs- und Pensionsaktuare befassten sich Ende September auf dem IVS-Forum damit, die bAV im Umfeld von dynamischer Inflation, steigenden Zinsen Mehrbelastungen auf der Beitragsseite, volatilen Kapitalmärkten und bröckelnder Generationengerechtigkeit der Zusagen wetterfest zu machen. LbAV–Autor Detlef Pohl hat beim Thema Inflation nachgefragt.

Pensions in their Markets: Was war da los in London?

Von Doom Loops zu Lessons learned

Olaf John

Frankfurt; London

12. Oktober 2022

Ende September kam es an den Devisenmärkten zu schweren Verwerfungen rund um das Pfund Sterling. Im Auge des Orkans: britische Pensionsinvestoren, die nach LDI steuern. Wie bitte? Sind LDI-Anleger nicht gerade diejenigen, die jede Vola aus ihren Schemes weitgehend verbannen wollen? Wie es in London gleichwohl zu einer Entwicklung kam, die manch Kommentator schon mit „Lehman-Effekt“ umschrieb, erläutert Olaf John.

bAV-Prax Advertorial – Nur für professionelle Anleger:

ESG in der Praxis: Volkswagen AG

Lars Detlefs

Frankfurt am Main

11. Oktober 2022

Der Dieselskandal, der ab 2015 den Wolfsburger Konzern erschütterte, hatte seinerseits auch erhebliche Folgen für ESG-orientierte Investoren – nicht zuletzt betreffend die Anleihen des Konzerns. Lars Detlefs blickt zurück, auf die Gegenwart und nach vorn – und legt dar, wie Fundamentalanalysen und der Austausch mit den Unternehmen wichtigere Erkenntnisse liefern können als die ESG-Ratings der Agenturen.

bAV-Prax Advertorial – Deutscher ESG Pensions Award 2023:

Das ist der Preis der Nachhaltigkeit!

Frank Vogel

Frankfurt am Main

6. Oktober 2022

Beim Thema Nachhaltigkeit in der deutschen bAV geht es in eine neue Runde. Denn ab sofort ist das Bewerbungsfenster für den Deutschen ESG Pensions Award 2023 geöffnet. Noch bis zum 15. Januar 2023 können sich Unternehmen bewerben, die hierzulande besonders nachhaltige Leistungen und Lösungen vorweisen. Für nachhaltige bAV-Perspektiven wirbt Frank Vogel.

Statens årskullsförvaltningsalternativ (II):

Rückennummer 7

Reiner Gatermann

Stockholm

4. Oktober 2022

Aus Stockholm berichtet für LEITERbAV erneut Reiner Gatermann über den staatlichen schwedischen AP7, vor allem über sein Asset Management. Heute Teil II: Über schwarze Listen, verbotene Steuern – und sleepless in Stockholm …

bAV-Prax Advertorial – Nutzt die Zeit:

Das Comeback liquider Fixed Income Investments

Alexander Kleinkauf und Frank Diesterhöft

Frankfurt am Main

21. September 2022

Nicht nur die Leit- und Kapitalmarktzinsen steigen, auch die Credit Spreads haben in diesen Wochen bemerkenswerte Größenordnungen erreicht. Im Zusammenwirken ermöglicht dies Pensionsinvestoren, durch Implementierung von Buy & Maintain-Portfolios ihren Rechnungszins zu erwirtschaften. Frank Diesterhöft und Alexander Kleinkauf erläutern das Vorgehen.

Statens årskullsförvaltningsalternativ (I):

Nordish Pension by Nature

Reiner Gatermann

Stockholm

19. September 2022

Das schwedische Rentensystem, und hier insbesondere der AP7-Fonds, ist mal wieder in aller deutschen Politikermunde, namentlich der FDP, die die GRV um ein kapital- und aktienbasiertes Element erweitern will. Grund genug für LEITERbAV, vor Ort genauer hinzugucken. Aus Stockholm berichtet Reiner Gatermann. Heute Teil I eines zweiteiligen Beitrags: von orangenen Umschlägen und mehr …

bAV-Prax Advertorial – Nur für professionelle Anleger – Global Real Estate:

Investoren profitieren von Vielfalt, Liquidität und Diversifizierung

Thomas Adler

Frankfurt am Main

15. September 2022

Immobilieninvestitionen können über verschiedene Marktzyklen hinweg eine bessere Wertentwicklung als andere Anlageklassen erreichen, die Diversifizierung von Mischportfolios steigern und mit ihren meist durchwegs stabilen regelmäßigen Erträgen eine attraktive Alternative zu traditionellen Zinsinstrumenten bieten. Immer öfter gibt es jetzt Investmentlösungen, die die globalen Immobilienmärkte in den Blick nehmen, erläutert Thomas Adler.

ESG als Investment-Strategie:

Der Sprint zu Netto Null

Stefan Prey

Düsseldorf

8. September 2022

Der Vodafone Pension Trust verfolgt ehrgeizige Ziele in Sachen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung – und will bei der Dekarbonisierung schneller sein, als es das Pariser Abkommen vorgibt. Die Kapitalanlage Richtung der DC- und DB-Pläne marschiert dabei im Gleichschritt – fast. Stefan Prey berichtet.

ADRs auf russische Aktien:

Was geht bei Gazprom?

Pascal Bazzazi

Köln; Berlin

6. September 2022

Und was nicht? Die Größenordnungen mögen überschaubar sein, doch dürfte ein großer Teil der diversifiziert investierenden deutschen Pensionsinvestoren auch Wertpapiere auf russische Unternehmen in ihren Portfolios halten – die derzeit und auf absehbare Zeit nicht handelbar sind. Abschreiben ist eine Möglichkeit. Im Sinne der Berechtigten andere Optionen prüfen das andere. Hierüber spricht LEITERbAV mit einem Broker, der sich der Sache widmet.

bAV-Prax Advertorial – Nordische Anleihenmärkte:

Mehr Chancen als Risiken

Svein Aage Aanes

Oslo

25. August 2022

Die Kombination aus steigender Inflation und Zinserhöhungen der Zentralbanken beunruhigt institutionelle Investoren. Svein Aage Aanes, Head of Fixed Income bei DNB Asset Management, sieht trotz schwieriger Rahmenbedingungen attraktive Opportunitäten bei nordischen Anleihen bei angemessenem Risiko. Entscheidend ist die Mischung verschiedener Sektoren und Durationen.

Neue Rubrik auf LEITERbAV – Pensions in their Markets:

Schwerter, Drachen, Märchenbücher

Pascal Bazzazi

Berlin; Frankfurt

10. August 2022

Die Kapitalmärkte waren für Pensions-Investoren bisher schon nicht einfach, doch seit Monaten nehmen die Anforderungen weiter zu, und das dynamisch. Die Märkte sind ambivalent wie nie. Um dem Informationsbedarf gerecht zu werden, befragt LbAV in kurzen Interviews ausgewiesene Fachleute zu kleinen, speziellen Ausschnitten der Märkte. Heute: Alexander Froschauer überInflation Linker.

bAV-Prax Advertorial – am 15. September wieder vor Ort:

16. Villa Mumm Konferenz

Holger Schwarze

Kronberg im Taunus

27. Juli 2022

Die jährliche bAV- und Investmentkonferenz für Unternehmensentscheider findet endlich wieder vor Ort in Kronberg statt. Neben aktuellen Einschätzungen zur Lage in der Welt und an den Kapitalmärkten sind erneut erfolgreiche Praxisbeispiele aus der Welt der bAV dabei. Holger Schwarze von Fidelity International lädt ein – denn zu besprechen gibt es mehr als genug.

DAX-Geschäftsberichts-Analyse 2021 von Aon

Für Jahre bis Jahrzehnte

Pascal Bazzazi

Euskirchen

26. Juli 2022

Der anziehende Rechnungszins sorgt derzeit für sprunghafte Bewegungen bei DBO und DBL, da kann selbst die Inflation nicht mithalten. Jedoch gilt für diese, dass sie nicht nur hässlich ist, sondern auch meist den längeren Atem hat. Und: Primusse aller Art!

BVV im Gespräch (II):

„Wie kommunizierende Röhren“

Pascal Bazzazi

Berlin

26. Juli 2022

Immerhin 32 Milliarden Euro müssen am westlichen Ende des Kurfürstendamms im Sinne der Berechtigten angelegt werden. 2022 ist ein Jahr, in dem komplexe Märkte noch komplexer werden. Oder gerade nicht, weil Fixed Income mit Auskömmlichkeit zurückkommt? Beim BVV sieht man jedenfalls eine Zinswende – und zwar so nachhaltig, dass man sich nicht unter Zeitdruck sieht. Teil II eines zweiteiligen Interviews.

Zins bringt’s – DAX-Funding Ratio springt um 14 Punkte:

Dancing on the Asset Ceiling

Pascal Bazzazi

Euskirchen

20. Juli 2022

Ein Consultant hat gestern ein Update zum Funding der DAX-Schemes unternommen. Fazit: Die Wirkung des Zinsanstieges sorgt für sprunghafte Veränderungen bis auf Rekordniveau und teils sogar Overfunding. Für die Bilanzen der deutschen Industrie bringt das erhebliche Entlastung – auch wenn sich wie stets an der Realität wenig ändert.

BVV im Gespräch (I):

Mehr als Flut und Boote

Pascal Bazzazi

Berlin

19. Juli 2022

Das Jahr 2021 war für den BVV als eine der großen Kapitalsammelstellen Deutschlands ein Gutes. Doch was waren die Gründe dafür? Und wie geht es angesichts der derzeit auf allen Ebenen hochvolatilen Lage weiter? Nicht nur an den Märkten, sondern auf allen Feldern der bAV? Im Gespräch mit LEITERbAV teilen zwei Vorstände des BVV ihren Blick auf die Dinge. Teil I eines zweiteiligen Interviews.

SuperReturn – PE in einer sich schnell ändernden Welt:

Gegen (den) Wind

Detlef Mackewicz

Berlin; München

11. Juli 2022

Zinsanstieg, Krieg und Krise: Die Zeiten werden härter, auch an den Märkten, und das macht vor den Private Markets nicht halt. Ob und inwiefern sich in nur sechs Monaten die Stimmung in der Welt des Private Equity gedreht hat, konnte man auf der neulichen SuperReturn erleben. Detlef Mackewicz war für LEITERbAV dabei.

Dritter Insight Pension Monitor:

Die Normalität der Anomalie

Pasal Bazzazi

Bautzen

6. Juli 2022

Wie wirken sich Pensionsrisiken eines Unternehmens auf auf zentrale Kapitalmarktindikatoren wie Aktienkurs, Refinanzierungskosten und Unternehmensbewertung aus? Und wie reagieren die Pensions-Investoren? Diesen Fragen hat sich eine Studie gewidmet und einen langfristigen Trend bestätigt – der jedoch jüngst kurzzeitig unterbrochen worden ist.

BVV legt Jahresergebnis 2021 vor:

Kann man nicht meckern

Pascal Bazzazi

Berlin

4. Juli 2022

Verkorkste Wahlen, Clans, Wohnungsnot etc. pp: Gute Nachrichten aus Berlin sind in Deutschland nicht so häufig. Doch am westlichen Ende des Kurfürstendamms hatte man – Corona hin oder her – für das Jahr 2021 beste Ergebnisse zu vermelden. Und nimmt sich für die Zukunft noch mehr vor. Einen neuen Namen – mit Ambition – gibt es auch schon.

bAV-Prax Advertorial – Nur für professionelle Anleger in Deutschland:

‚Alternatives‘ als Baustein für zukunftsorientierte Portfolios

Thomas Adler

Frankfurt am Main

29. Juni 2022

Angesichts des zuletzt stärkeren Gleichlaufs der Aktien- und Anleihemärkte sind Anleger zu Recht besorgt, dass das 60/40-Portfolio in Zeiten steigender Inflation und Zinsen seine traditionelle Bollwerk-Funktion verliert. Eine Beimischung alternativer Anlagen könnte helfen, erläutert Thomas Adler.

Zwei Studien:

Großes Rad und Kreislauf first

Pascal Bazzazi

Berlin

23. Juni 2022

Wer in der LbAV-Leserschaft nochmal die Bestätigung sucht, auf einem Parkett zur arbeiten, das ein großen Rad dreht, ist hier heute richtig. Außerdem veröffentlicht ein Asset Manager Ergebnisse seines European ESG-ETF-Barometers. Dabei zeigt sich eine besondere Vorliebe deutscher Investoren.

bAV-Prax Advertorial – zwischen sinkenden Asset-Preisen und Liability-Gewinnen:

Should I hedge or should I go?

Wolfgang Murmann

Frankfurt am Main

22. Juni 2022

Die Jahre seit Ausbruch der Finanzkrise vor rund 15 Jahren waren für die deutsche bAV ambivalent. Vor allem gut gemanagte Versorgungswerke von DAX-Konzernen, basierend auf Direktzusage und CTA, konnten unter dem Strich profitieren. Nun jedoch stehen wir offenkundig vor einer neuen Lage. Wolfgang Murmann blickt zurück und nach vorn – und beantwortet eine Kardinalfrage.

Pensions in their Markets, short gesqueezed – Kurzinterviews auf LbAV:

Tektonik in der Taktik

Pascal Bazzazi

Köln; Frankfurt

3. Juni 2022

Die Kapitalmärkte waren für Pensions-Investoren bisher schon nicht einfach, doch seit einigen Monaten nehmen die Anforderungen weiter zu, und das dynamisch. Die Märkte sind ambivalent wie nie. Um dem Informationsbedarf gerecht zu werden, wird LEITERbAV künftig durch Kurzinterviews mit Asset Managern, Investment Consultants und Investoren jeweils kleine Ausschnitte der Märkte beleuchten. Heute: Mercers Olaf John über die Tektonik in der Taktik der Asset-Klassen.

bAV-Prax Advertorial – Nur für professionelle Anleger:

Stewardship in der Praxis: ExxonMobil

Lars Detlefs

Frankfurt am Main

1. Juni 2022

Über aktive Eigentümerschaft, Proxy-Wettbewerbe, die Rolle mancher Hedgefonds, teamorientierte Ansätze und mehr: Lars Detlefs erläutert nachhaltiges Investieren bei MFS anhand einer bemerkenswerten Fallstudie.

bAV-Prax Advertorial – Clean Energy-Infrastruktur:

Sauberer Antrieb

Dominik Meyer

Frankfurt am Main

18. Mai 2022

Die anspruchsvolle Asset-Klasse Infrastruktur ist in aller Munde, der Nachhaltigkeitstrend zu erneuerbaren Energien auch – aus ökologischen wie aus regulatorischen Gründen. Insofern verdient die Kombination aus beidem besondere Aufmerksamkeit. Doch was ist als Investor und Anbieter zu tun, um weiterhin von den Opportunitäten im Clean Energy-Infrastrukturmarkt zu profitieren? Dominik Meyer gibt Antworten anhand dreier Technologien.

bAV-Prax Advertorial – De-Risking-Strategien zahlen sich aus:

All’s Well That Ends Well

Olaf John

Frankfurt am Main

28. April 2022

Ob die gestiegene Inflation oder der Krieg in der Ukraine: Auch die Unsicherheiten über die Wirkungen von Pensionszusagen auf die Bilanzen von Arbeitgebern haben zugenommen. Damit gewinnen Maßnahmen des De-Riskings im Pensionswesen noch weiter an Bedeutung. Olaf John gibt einen Überblick.

bAV-Prax Advertorial – Nur für professionelle Anleger – Senior Secured Loans:

Das richtige Erfolgsrezept bei niedrigen Zinsen und hoher Inflation?

Sanyog Yadav

London

30. März 2022

Dürftige Risikoprämien, niedrig verzinste „Safe Haven“-Anlagen, hohe Volatilität – das aktuelle Kapitalmarktumfeld stellt institutionelle Investoren vor zunehmende Herausforderungen. Nachhaltige Ertragsquellen, mit denen Renditeziele dauerhaft erreicht werden können, sind dünn gesät. Hinzu kommt eine Inflation, die in den meisten entwickelten Märkten historische Höchststände erreicht hat, erläutert Sanyog Yadav.

Das Parkett in Bewegung (XLIX):

Von Rückkehr und Wechsel

Pascal Bazzazi

Rosenheim

29. März 2022

Erneut gibt es Veränderungen in den Chef-Etagen im Bereich Pensions und Asset Management. Ein Manager tritt bei einem Haus zum dritten Mal an, ein anderer tritt beim dritten Haus zum ersten Mal an.

DVfVW-Jahrestagung 2022:

Go your own Stresstest

Detlef Pohl

Berlin

28. März 2022

Die deutsche Versicherungswissenschaft befasst sich auf ihrer E-Jahrestagung intensiv mit der Resilienz der Versicherungsbranche im Umgang mit Klima-, Cyber- und Pandemierisiken. Das Thema Nachhaltigkeit betrifft nicht nur, aber maßgeblich die Kapitalanlage. LbAV-Autor Detlef Pohl dokumentiert Auszüge zweier Redner. Nicht zuletzt die berichteten Größenordnungen – und ihrer Relationen – sind bemerkenswert.

DAX-40 (III):

Acht Prozent auf die Plan Assets

Pascal Bazzazi

Bad Gastein

25. März 2022

Auch WTW hat turnusgemäß Pensionslasten und -vermögen im DAX analysiert. Fazit: Plan Assets wuchsen dank satter Erträge, Verpflichtungsumfang zinsbedingt gesunken – und in ingesamt schweren Zeiten macht den Konzernen wenigstens die bAV keine Probleme. Prognose: Inflationssorgen können zumindest für bAV gut aufgefangen werden; Ukraine-Krieg bremst Zinsanstieg nur temporär.

Der Pensionsfonds im Jahr 2020:

Stärke, Spuren, Spitzenreiter

Pascal Bazzazi

Bonn

10. März 2022

Die Pandemie ist zwar auch an ihm nicht spurlos vorübergegangen (so sie denn überhaupt schon vorüber ist), doch ingesamt zeigte sich der jüngste und kleinste deutsche Durchführungsweg weiter robust. Außerdem gibt es bei den überbetrieblichen Pensionsfonds Deutschlands einen neuen Primus – ein Aufstieg, der nicht ganz überraschend kommt.

bAV-Prax Advertorial – Die Kennziffer PAE:

Der unterschätzte Wert eingesparter Emissionen

Christian Rom und Stian Ueland

Oslo

23. Februar 2022

Immer mehr Investoren berücksichtigen bei ihren Anlagen ökologische Aspekte. Das kann unterschiedliche Gründe haben: moralische – etwa um das Portfolio mit eigenen Werten in Einklang zu bringen – oder weil sie annehmen, mit nachhaltig wirtschaftenden Unternehmen bessere Renditen zu erzielen. Doch wie lassen sich in der Praxis geeignete Kandidaten auswählen, die tatsächlich zur Lösung von Klimaherausforderungen beitragen? Christian Rom und Stian Ueland, Fondsmanager des DNB Renewable Energy Fonds, geben Antwort.

BVI vor der Presse:

Von Lethargie, Sonderwegen und giftigen Fonds

Pascal Bazzazi

Berlin

14. Februar 2022

Ende vergangener Woche hat sich der deutsche Fondsverband BVI gleich zu mehreren aktuellen politischen Fragen geäußert. Das betraf die Taxonomie, die Kapitalmarktunion, die Standortpolitik Deutschlands, aber auch die Altersvorsorge.

bAV-Prax Advertorial – die Inflation und der Pensionsinvestor:

Hedge me if you can

Olaf John

Frankfurt a.M.

8. Februar 2022

Die Asset Inflation ist für Pensionsinvestoren auf der ganzen Welt seit vielen Jahren Thema und längst Element ihrer Anlagestrategien. Doch seit einigen Monaten dringt nun die Verbraucherpreisinflation mit Macht in die Statistiken vor und gewinnt damit als Bilanzparameter für Vorsorgeeinrichtungen an Gewicht. Olaf John über den Umgang mit einem Phänomen, das lange unterschwellig Anlauf nahm und nun offen zu Trage tritt.

bAV-Prax Advertorial – nur für professionelle Anleger:

Direct Lending und ESG – ein erfolgversprechender Ansatz

Alexander Atobrhan

Frankfurt am Main

25. Januar 2022

Direct Lending hat sich aus unserer Sicht als attraktive alternative Anlageklasse etabliert. Die Berücksichtigung von ESG-Faktoren bei diesen Anlagen ist komplex und wird von Invesco als Vorreiter in diesem Bereich aber bereits seit vielen Jahren erfolgreich praktiziert, erläutert Alexander Atobrhan.

DAX-40:

Weiter Entspannung bei Zins, Plan Assets und DBO

Pascal Bazzazi

Euskirchen

20. Januar 2021

Mercer ist früh dran dieses Jahr. Bereits heute Morgen hat der Consultant seine turnusgemäße Analyse der Pensionslasten- und vermögen im DAX betreffend 2021 veröffentlicht. Durch die Umwälzungen im DAX ergeben sich zahlreiche Anpassungen, doch insgesamt wirkt das Pensionswesen in der deutschen Großindustrie nach wie vor solide aufgestellt.

Studie zur Altersvorsorge:

Keep it short an simple!

Pascal Bazzazi

Bonn

18. Januar 202

Deutschland 2022: Corona dominiert seit zwei Jahren nahezu jeden Lebensbereich, die Altersvorsorge macht da keine Ausnahme – auch weil sie von den Side-Effekts der Seuche, namentlich der weiter beschleunigten Ausdehnung der Geldmenge, massiv betroffen ist. Ein Asset Manager hat sich nochmal bei den Menschen umgehört. Außerdem: Wie man den Braten fett macht!

bAV-Prax Advertorial – Nordic High Yield:

2021 – ein starkes Jahr für Anleihen

Svein Aage Aanes

Frankfurt am Main

20. Dezember 2021

Selten hat sich ein Jahr so entwickelt, wie unser Szenario es in groben Zügen vorhergesagt hat. Ein Rück- und Ausblick vom Head of Fixed Income der DNB, Svein Aage Aanes.

Private Equity und Super Return:

Schneller – weiter – höher

Detlef Mackewicz

München; Berlin

15. Dezember 2021

Was haben die Private Equity-Branche und die Corona-Inzidenzzahlen gemeinsam? Beide entwickeln sich gern sprunghaft nach oben! Vom 9. bis 12. November 2021 hat in Berlin der weltgrößte PE-Event„SuperReturn“ stattgefunden – als echte Präsenzveranstaltung. Für LEITERbAV war erneut Detlef Mackewicz dabei – und sah enorme Volumen, gute Returns, vielversprechende Perspektiven und eine Art Herdenimmunität. Und mahnt gleichwohl.

Jahrestagung der Arbeitsgemeinschaft Zeitwertkonten:

Time is on my Zeit

Dr. Judith May und Dr. Thomas Haßlöcher

München

14. Dezember 2021

Weiter im herbstlichen Tagungsmarathon auf LEITERbAV: Am 9. November hat die Jahrestagung der AG ZWK stattgefunden – pandemiebedingt bereits zum zweiten Mal nicht in der traditionellen Location, der Wolkenburg in Köln, sondern im digitalen Format. Es ging um Modelle aus Mannheim, sozialversicherungsrechtliche Lüfte, Wege zur #Auszeit und mehr … Judith May und Thomas Haßlöcher waren dabei.

„Pension Risk und Anlage von Pensionsvermögen 2021“:

Zwischen make or buy‘ und ‚make and buy‘

Pascal Bazzazi

PMI

13. Dezember 2021

Pensionskassen, Versorgungswerke & Co kommen mit Masse offenbar weitere recht gut durch die turbulenten Zeiten. Doch könnten sie sich durchaus besser aufstellen? Über erreichte Ziele, nicht ausgeschöpfte Spielräume, verschenkte Renditepotenziale, First-Mover- Advantages und mehr …

bAV-Prax Advertorial:

Von Wettbewerb, Zugzwang und Regulierung

Jan Rabe

Frankfurt am Main

9. Dezember 2021

Mit nachhaltiger und widerspruchsfreier Kapitalanlage können Unternehmen der Regulierung vorbeugen, Reputationsrisiken senken und Bewertungen verbessern. Das betrifft namentlich Pensionsvermögen, bei denen die Regulierung derzeit noch hinterherhinkt. Doch eben dies wird nicht so bleiben, schreibt Jan Rabe.

bAV-Prax Advertorial:

Die asynchrone wirtschaftliche Erholung – und ihre Chancen

Gareth Colesmith

London

30. November 2021

Die Corona-Pandemie hat eine synchrone weltweite Rezession ausgelöst. Dank staatlicher Maßnahmen und Ausgabenprogramme sind die meisten Volkswirtschaften wieder auf die Beine gekommen, allerdings verläuft die Erholung nicht überall im gleichen Tempo. Vor dem Hintergrund gestiegener Inflationsraten und uneinheitlicher Wachstumsperspektiven sind auch die Aussichten für Geldpolitik und Zinsentwicklung weltweit unterschiedlich. Für Anleiheinvestoren könnten sich daraus interessante Möglichkeiten ergeben. Gareth Colesmith analysiert.

bAV-Prax Advertorial – zwischen Teuerung und Break-even-Inflation:

Vorsorgeeinrichtungen sollten auch Inflationsrisiken absichern

Dr. Monika Ritter

Frankfurt

23. November 2021

Die rasch gestiegene Inflation hat Auswirkungen auf die Anleihenportfolios von Pensionskassen und anderen Vorsorgeeinrichtungen. Inflationsgebundene Anleihen sind ein einfacher und renditesteigernder Inflationsschutz, erläutert Monika Ritter.

2. VDT-Fachgespräch Asset Management:

100 ist das neue 60 …

Olaf John

Frankfurt am Main

15. November 2021

… und die Rede ist hier nicht von der Demographie. Über Megatrends, Zentralbankkapitalismus, De-Risking, Outsourcing, ESG Best Practise im Asset Management und mehr sprachen Deutschlands Treasurer jüngst in Frankfurt. Olaf John war dabei – und gibt für LbAV einige Inhalte im Telegramm-Stil wieder.

German Pension Finance Watch Q3/2021:

Entspannung auf beiden Seiten

Pascal Bazzazi

Berlin

10. November 2021

Das hat man nicht alle Tage – Zins und Aktien steigen gleichermaßen. Doch was mancher als Warnsignal der Börsen sieht, wirkt zumindest in den Pensionswerken der deutschen Industrie erstmal positiv. Besonders der Zins hebelt kräftig. Dass einer dicker geworden ist, der andere dünner, ändert dagegen an der Gesamtlage wenig. Die Gretchenfrage kann ohnehin keiner beantworten.

LEITERbAV – Pensions in their Markets:

Quo vadis, Rentenmarkt?

Florian Kuhn

Frankfurt am Main

5. November 2021

In dieser Rubrik lässt LEITERbAV Asset Manager Lage und Perspektive der Kapitalmärkte mit dem Fokus auf die für Pensionsinvestoren wichtigen Parameter analysieren. Heute: Im aktuellen Inflationsgeschehen sieht Florian Kuhn, Senior Portfolio Manager von QC Partners, nicht nur ein Risiko.

Das Parkett in Bewegung (XLIII):

Zwischen Rochaden, Weichen und Kreuzen

Pascal Bazzazi

Prien

2. November 2021

Zahlreiche Führungsspitzen im deutschen Pensionswesen sind dieser Tage neu besetzt worden. Bemerkenswert: Heute geht es (fast) nur um Frauen. Einmal ist am Rande sogar LEITERbAV tangiert. Die Anstalt ist auch wieder vollzählig. Ein Blauer kehrt vieles um – und behält seinen Humor.

bAV-Prax Advertorial – Wer, wenn nicht wir? Wann, wenn nicht jetzt?

Nachhaltigkeit als die Verantwortung von uns allen

Barnaby Wiener

London

20. Oktober 2021

Bei MFS glauben wir fest dran, dass Nachhaltigkeit die Verantwortung von uns allen ist. Wir legen unser Augenmerk auf die Auswirkungen auf Gesellschaft und Umwelt aus der Sichtweise eines Investors. Wir sind fest davon überzeugt, dass eine Welt mit mehr Nachhaltigkeit eine gesamtgesellschaftliche Aufgabe ist und wir viel größeren Einfluss auf Unternehmen nehmen können, wenn wir mit den Unternehmen im konstruktiven Dialog sind, die für uns als Investitionen in Betracht kommen. Von Barnaby Wiener.

bAV-Prax Advertorial – Ein Praxisbeispiel:

Roche: zwischen Direktzusage und pure DC

Peter Hein, Sascha Beisheim, Thomas Hagemann und Dr. Peter Kaste

Frankfurt; Düsseldorf

12. Oktober 2021

Der Pharmakonzern Roche hat sein Versorgungssystem einer Neuausrichtung unterzogen. Die Maßstäbe: Bilanzneutralität, Kollektivität, Attraktivität – und dazu die Kapitalanlage, die all diese Anforderungen bedienen kann. Dabei gibt es jedoch einen ganz bestimmten, in der deutschen bAV tief verwurzelten Zielkonflikt. Was tun also? Vier maßgeblich Beteiligte geben einen Einblick in ihr Vorgehen.

bAV-Prax Advertorial – nach fünf Jahren:

Die Pensions-Akademie hat sich nachhaltig etabliert

Frank Vogel

Münster in Westfalen; Frankfurt am Main

8. Oktober 2021

Im Oktober feiert die Pensions-Akademie e.V. ihren fünften Geburtstag. Konzipiert als offene Plattform fungieren ihre Mitglieder als Vermittler im Diskurs zwischen den Einrichtungen der betrieblichen Altersversorgung und als Impulsgeber für die bAV. Frank Vogel, Vorstandsvorsitzender, verbindet seinen Rückblick mit spannenden Perspektiven für die deutschen EbAV und wünscht sich neue Mitstreiter im fachlichen Diskurs sowie interessante Konzepte für den diesjährigen ESG Pension Award.

European Asset Allocation Insights 2021:

Mit Aktien und Alternatives die Asset Inflation kontern

Pascal Bazzazi

Bonn

4. Oktober 2021

Es zeigt sich schon seit längerem: Deutsche Pensionseinrichtungen – regulierte wie unregulierte – sind im europäischen Vergleich keineswegs übertrieben defensiv positioniert. Und wenig überraschend spielt die Nachhaltigkeit eine ständig größere Rolle für die Verantwortlichen.

Das Parkett in Bewegung (XLI):

Kontinuität Zwischen Bonn und Frankfurt

Pascal Bazzazi

PMI

30. September 2021

Ein auf Pensionsinvestoren spezialisierter Asset Manager setzt bei der etwas überraschend schnell nötig gewordenen Neubesetzung seiner Deutschland-Spitze auf eine interne Lösung. Und ein deutscher Aufseher hat – erneut – ein Auge auf die europäische Aufsicht.

bAV-Prax Advertorial – Fallen Angels:

The better High Yield

Frank Diesterhöft

Frankfurt am Main

29. September 2021

Fallen Angels stellen innerhalb des High-Yield-Universums eine interessante Opportunität für Anleger dar. Nach Ansicht des Autors bieten sie eine strukturelle Möglichkeit zur Erzielung von Überrenditen. Im expandierenden Fallen-Angels-Universum könnten sich zunehmend Chancen in Form attraktiv bewerteter Titel eröffnen, erläutert Frank Diesterhöft.

bAV-Prax Advertorial – Mit Alternativen Anlagen …

… das Portfolio krisenfester machen

Sascha Specketer

Frankfurt

16. September 2021

Zu Niedrigzins und hoch bewerteten Aktienmärkten tritt derzeit mit der Inflationsunsicherheit eine weitere Herausforderung für Investoren. Investments in Alternative Anlagen wie Real Estate und Privat Debt können im Umfeld steigender Inflationsraten Diversifikations- und Renditevorteile bieten. Das macht sie insbesondere in Zeiten herausfordernder Aktien- und Anleihemärkte interessant, erläutert Sascha Specketer.

Im Gespräch – Johannes Vogel (II):

„Das wäre doch eine tolle Errungenschaft …“

Susanne Jungblut

München; Berlin

14. September 2021

Gesetzlich Aktienrente, volle Portabilität Übrigens müssten auch unter FDP Selbständige mit neuen Pflichten rechnen. Susanne Jungblut sprach kurz vor der Bundestagswahl mit dem arbeitsmarkt- und rentenpolitischen Sprecher der FDP im Bundestag, Johannes Vogel. Teil II eines zweiteiligen Interviews.

Im Gespräch – Johannes Vogel (I):

Von Aktien, Opting-out und 401k

Susanne Jungblut

München; Berlin

13. September 2021

Deutschland, September 2021: Wahlkampf in der heißen Phase. Themenvielfalt: Überschwemmungen, vierte Wellen und Corona, Afghanistan und Bundeswehr, Haushaltsdefizit und Steuern, Mindestlohn und Mietendeckel … Doch man vergesse nicht die Altersversorgung, und erst recht nicht die bAV: Wohl als Thema nicht wahlentscheidend, gleichwohl zentral für die weitere Entwicklung des Landes. Darüber sprach Susanne Jungblut mit dem arbeitsmarkt- und rentenpolitischen Sprecher der FDP im Bundestag, Johannes Vogel. Teil I eines zweiteiligen Interviews.

bAV-Prax Advertorial – Pensionsfonds und CTA:

Bilanzentlastung!

Marion Vintz und Dr. Peter Kaste

München; Zürich

8. September 2021

Und zwar durch Auslagerung und Ausfinanzierung von Versorgungswerken. Bilanzsprung und Scheingewinne, HGB und IFRS, Anlagekonzepte und Nachschussrisiken – bei der Frage des Outside Fundings sollten Arbeitgeber zahlreiche, teils zusammenwirkende Parameter beachten. Das gilt gerade für große Kollektive – für die es nun zwei neue, spezielle Vehikel gibt. Marion Vintz von der Swiss Life AG und Peter Kaste von Swiss Life Asset Managers erläutern.

Präsenz in Berlin:

Das neue Fixed Income …

Detlef Pohl

Berlin

7. September 2021

… oder: Wie Versorgungswerke die 20er Jahre angehen. In der Dauerniedrigzinsphase investieren EbAV und Versorgungswerke zunehmend in nachhaltigere Anlagen – wegen der Suche nach Rendite und/oder des Drucks der Regulierung. Ganz vorne: Immobilien und Alternatives. Über Strategien sprachen Experten live auf einer Fachkonferenz in Berlin-Friedrichshain. Mittendrin LbAV-Autor Detlef Pohl, maskiert und auf Mindestabstand.

bAV-Prax Advertorial – ein Kompendium an nachhaltiger Lektüre:

„Innovative Nachhaltigkeit in Einrichtungen der bAV“

Frank Vogel

Münster; Berlin; Frankfurt

2. September 2021

Pensionseinrichtungen kommt hierzulande eine zunehmend wichtigere Rolle zu, wenn es um Nachhaltigkeit in der Kapitalanlage geht. Welche Risiken und Chancen, welche Erwartungen und Herausforderungen dabei auf die EbAV warten, dokumentiert ein neues Herausgeberwerk unter der Schirmherrschaft der Pensions-Akademie. Frank Vogel berichtet.

German Pension Finance Watch Q2/2021 – DBO, Plan Assets und Funding Ratio:

And when the DBO begins to fall …

Pascal Bazzazi

Euskirchen

16. Juli 2021

… sind trotz aller ökonomischen Schwierigkeiten die Versorgungswerke deutscher Großkonzerne gleichwohl weiter offenbar wetterfest, geben sich völlig unbeeindruckt und halten weiter Kurs. Eine wichtige Kennziffer bewegt sich praktisch auf ihrem höchsten Wert überhaupt.

bAV-Prax Advertorial – Nur für professionelle Anleger:

Pensions-Portfolios mit ETFs modernisieren

Hamed Mustafa

Frankfurt a.M.

15. Juli 2021

Pensionsmanager stehen vor vielfältigen Herausforderungen. Um diese anzugehen, stellen sie gewohnte Anlagestrategien auf den Prüfstand. Dabei spielen börsengehandelte Indexfonds eine zentrale Rolle. Wie sich mit ETFs vielfach kostengünstiger als über den Kauf der einzelnen Papiere Markt-Exposure aufbauen lässt und wie sich Übergangsphasen vor einem Teilmandatswechsel überbrücken lassen, erläutert Blackrocks Hamed Mustafa.

Neue Rubrik auf LEITERbAV – Pensions in their Markets:

Wenn nicht jetzt, wann dann?

Pascal Bazzazi

Berlin; Frankfurt

2. Juli 2021

In dieser noch jungen Rubrik lässt LEITERbAV in unregelmäßigen Abständen freitags Asset Manager vom Parkett aus Lage und Perspektive der Kapitalmärkte mit dem Fokus auf die für Pensionsinvestoren wichtigen Parameter analysieren. Heute ein Gespräch mit dem Fixed-Income-Experten der AXA Investment Managers, Alexander Froschauer, über die anziehende Inflation, den Druck auf die Notenbanken, die Optionen für Anleiheninvestoren – und die Formalität der Eiszeit.

Gestern in Köln:

Nicka goes PSV

Pascal Bazzazi

Köln am Rhein

30. Juni 2021

Ja, die Rede ist vom Pensionschef der BASF. Und nein, der Vorstand des PSV wird nicht erneut umgebaut, sondern Richard Nicka tritt in den Aufsichtsrat des Vereins ein. Dies und zahlreiche weitere Informationen und Neuigkeiten rund um die deutsche bAV-Insolvenzsicherung gab es gestern auf der virtuellen Mitgliederversammlung 2021, darunter erstaunlich gute.

bAV-Prax Advertorial – Multi Asset:

Den richtigen Mix in spannenden Zeiten finden

Serge Pizem

Paris

29. Juni 2021

Die Kapitalmärkte blicken auf bewegte Zeiten zurück, und es macht nicht den Eindruck, dass sich an dem herausfordernden Umfeld so schnell etwas ändern wird. Hohe Unsicherheiten infolge von COVID-19, anziehende Inflationsraten dies- und jenseits des Atlantiks, fallende Realrenditen bei festverzinslichen Produkten – all das verlangt nach Anlagekonzepten, die schnell, flexibel und antizipierend auf Marktbewegungen reagieren, erläutert Serge Pizem von AXA Investment Managers.

BVV und SOKA legen vor:

Gelungener Abschied

Pascal Bazzazi

Köln am Rhein

28. Juni 2021

Dass die Lage für Pensionseinrichtungen im Nullzinsumfeld nicht einfach ist und nicht einfacher wird, ist offenkundig. Relativ betrachtet dazu sind die Ergebnisse deutscher Pensionseinrichtungen offenbar bemerkenswert stabil. In einem bestimmten Segment vermeldet man am Berliner Kurfürstendamm ab sofort Einsatzbereitschaft, in Wiesbaden wirft man sich derweil in die Brust.

Das Parkett in Bewegung (XXXVIII):

Neuordnung in Köln

Pascal Bazzazi

Münster in Westfalen

23. Juni 2021

Off-balance als Trend: Auf Pensionsfonds, die dem Outside Funding dienen, dürfte in den Zeiten des drängender werdenden De-Riskings weiter viel Arbeit zukommen. Am Rhein hat einer nach einem prominenten Abgang nun seinen Vorstand neu aufgestellt. Die neuen kommen von seiner Mutter, und derer hat er zweie.

bAV-Prax-Advertorial – naheliegend für Pensionsinvestoren:

Tschüss Pfandbrief. Hallo Teilverkauf.

Dr. Niclas Vogelpoth

Hamburg

18. Juni 2021

Pfandbriefe in Deutschland rentieren niedrig, etwas höher in Dänemark oder in den Niederlanden. Doch wird dieser höhere Return auch mit höheren Risiken erkauft. Nicolas Vogelpoth erläutert ein neues, renditestarkes und hoch gedecktes Konzept, das für institutionelle Investoren eine heimische Alternative gleichermaßen zum deutschen Pfandbrief wie zu ausländischen Papieren darstellen kann.

bAV bei Banken und Finanzdienstleistern – virtueller Branchentreff:

Chancen in Krisen

Mirko Buchwald

Berlin

11. Juni 2021

Über regulatorische Anforderungen, Auswirkungen der aktuellen Zinslandschaft und Klimaneutralität: Alles, was die bAV-Welt ingesamt bewegt, ist auch für Arbeitgeber in der Finanzdienstleistung deutlich spürbar. In einer dreistündigen digitalen Veranstaltung trafen sich am 20. Mai die Verantwortlichen für Personal, Finanzen sowie Compensation and Benefit von über 100 Banken. Eingeladen hatte wieder der BVV. Mirko Buchwald dokumentiert für LEITERbAV einige der Inhalte.

bAV-Prax Advertorial – Alternativen im Niedrigzinsumfeld:

Indirekt in Anleihen investieren

Harald Bareit, Florian Kuhn und Christian Schneider

Frankfurt

9. Juni 2021

Zuletzt gab es einige Bewegung am Rentenmarkt. Die Renditen 10-jähriger deutscher Bundesanleihen und US-Staatsanleihen sind teilweise kräftig gestiegen. Mit einer baldigen Abkehr von ultralockerer Geldpolitik und Niedrigzins seitens der Notenbanken ist auf absehbare Zeit jedoch nicht zu rechnen. Wie gehen institutionelle Anleger, die auf Staatsanleihen als Portfoliobaustein angewiesen sind, damit um? Harald Bareit, Florian Kuhn und Christian Schneider von QC Partners unternehmen eine Antwort.

bAV-Prax-Advertorial – ein Plädoyer:

Für verantwortliches Investieren bei festverzinslichen Anlagen!

Gottfried Hörich

Frankfurt am Main

1. Juni 2021

Bei dem Thema verantwortliches Investieren wird traditionell an Aktionäre und den Einfluss gedacht, den sie auf Entscheidungen von Unternehmensleitungen ausüben können. Doch bilden Festverzinsliche das Fundament vieler Anlageportfolios und spielen an den globalen Finanzmärkten eine beherrschende Rolle. Warum die Kommunikation der Zeichner hier sichtlich intensiver sein kann als bei Aktien, erläutert Gottfried Hörich von Insight Investment.

bAV-Prax Advertorial – Sinnvolle Ergänzung zur Diversifikation:

ESG und Senior Loans

Alexander Atobrhan

Frankfurt am Main

27. Mai 2021

Senior Secured Loan-Strategien, die Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren berücksichtigen, sind ein noch relativ neuer Ansatz. Investoren bietet er die Möglichkeit, nachhaltig zu investieren und von einer weitgehend unkorrelierten Renditequelle mit attraktiven laufenden Erträgen und Schutz vor steigenden Zinsen zu profitieren, erläutert Invescos Alexander Atobrhan.

Zuwachs in der deutschen Pensionsfondsfamilie:

E.ON übernimmt

Pascal Bazzazi

PMI

10. Mai 2021

Der Essener Versorger hat seine neue bAV-Einrichtung nun installiert und übernimmt von einem anderen Pensionsfonds, der zwischenzeitlich als Interimslösung gedient hatte, den Rentnerbestand der innogy, die wiederum im Zuge der Neuordnung des deutschen Energiesektors zur E.ON gekommen war. Doch der einstige Deal Enabler bleibt auch künftig an Bord.

bAV-Prax Advertorial – Multi-Manager-Fonds, ESG und Regulierung:

Zwischen Quote, PE und Verbriefung

Dr. Hauke Brede, Mirco Himmel und Christian Storck, MBA, LL.M., LL.M.

Hamburg

28. April 2021

Besonders Einrichtungen der bAV suchen infolge des Phänomens des ertragslosen Risikos Zugang zu „neuen“, renditestärkeren Alternatives wie Private Equity. Wie dies im Einklang mit den regulatorischen Beschränkungen ESG-konform durch Manager-Rating und quoten-optimiert durch Multi-Manager-Fonds und Verbriefung erfolgen kann, erläutern Hauke Brede, Mirco Himmel und Christian Storck.

bAV-Prax Advertorial – Nur für professionelle Anleger:

Pensions-Portfolios mit Anleihen-ETFs gegen Zinsanstieg wappnen

Hamed Mustafa

Frankfurt am Main

20. April 2021

Die Deckungsgrade deutscher Pensionseinrichtungen erwiesen sich zuletzt als stabil. Doch angesichts steigender Zinsen sehen Experten zunehmende Herausforderungen. Der Anleihenmarkt bietet Chancen, Pensionsportfolios daran anzupassen. Börsengehandelte Indexfonds (ETFs) ermöglichen eine effiziente Umsetzung, erläutert Blackrocks Hamed Mustafa.

bAV-Prax Advertorial – Portfoliofaktor Klimawandel:

Netto-Null-Emissionen durch Investitionen …

Lise Moret

Paris

14. April 2021

… ist keine Illusion, sondern machbar. Lise Moret von AXA Investment Managers schreibt über Net-Zero-Initiativen der UN, über Simulationen, erreichbare und schon erreichte Zwischenziele und über die Hebel zu einer Dekarbonisierung eines Portfolios.

Das Parkett in Bewegung (XXXIV):

Stabübergabe in Berlin

Pascal Bazzazi

PMI

13. April 2021

Mit Rainer Jakubowski wird einer der profiliertesten Kapitalanlage-Vorstände des deutschen Pensions-Parketts im Sommer in den Ruhestand gehen. Die Nachfolge ist bereits geregelt, der neue BVV-Vorstand kommt aus dem Haus und ist schon lange an Bord.

Interview zum ersten Sozialpartnermodell:

Eisbrecher auf der terra incognita

Pascal Bazzazi

Köln; Berlin

12. April 2021

Die beiden Verantwortlichen auf Anbieterseite des ersten SPM, Lars Golatka und Fabian von Löbbecke, sprachen mit LEITERbAV über Hemmnisse und Harmonie, über Zeitpläne, Größenordnungen und Asset Allocations, über eine Pflicht zur Überrendite, über Beratung, Vertrieb und Digitalisierung und über vieles mehr. Und sie mahnen die Politik zu Geduld und Handeln gleichermaßen.