Erneut meinte ein Betriebsprüfer, in einer GGF-Zusage eine vAG entlarvt zu haben, genaugenommen sogar deren zweie. Doch nicht nur, dass er vor Gericht damit nicht durchkam; sondern die Richter stellen gleich ebenso berechtigte wie grundsätzliche Fragen in den Raum, die der Finanzverwaltung ungelegen kommen dürften, weiss Claudia Veh zu berichten. Am Ende steht wie so oft: München.
Spezialisten:
In der betrieblichen Altersversorgung gelingt dem Arbeitgeber gute Verbreitung nur mit guter Kommunikation. Das ist mehr als nur eine Binsenweisheit. Denn um die Bedeutung der Kommunikation zu wissen, ist das eine. Sie effektiv und effizient umzusetzen das andere. Zielführend sind vor allem zeitgemäße digitale Mitarbeiterportale. Doch einer, der noch völlig analog ist, bleibt nach wie vor unverzichtbar, erläutern Anika Krist und Carsten Ganz.
… IVS, IDW, UFR, BMF und 253. Außerdem von wenig Hoffnung, keiner Mindestbesteuerung, der Attraktivität der Auszahlungsform und vier Stolperfallen: Auch im dritten Teil der Berichterstattung zu der Tagung ist die Inhaltsdichte hoch. Stefanie Beyer und Gregor Hellkamp fassen zusammen.
Dieser Tage hat eine Diskussion Fahrt aufgenommen, deren rentenpolitische Pole kaum gegensätzlicher sein könnten. Die IG Metall wünscht Gesetzesänderungen, die Zusatzbeiträge in die gesetzliche Rentenversicherung erleichtern, und sieht darin eine Alternative zur reinen Beitragszusage. Ihre Gedankenspiele hat sie nun ausführlich zu Papier gebracht – und bekam prompten Widerspruch. P●I-Autor Detlef Pohl hat sich der Sache angenommen. Seine Begeisterung hält sich in Grenzen.
Mal wieder viel los derzeit im deutschen Pensionswesen, vor allem steht ein Gesetzesentwurf aus Berlin vor der Tür, von dem man sich durchaus mehr als kosmetische Verbesserungen für die deutsche bAV versprechen kann. Doch auch auf dem europäischen Parkett steht nichts still – und just hier gab es gestern eine wichtige Weichenstellung. PENSIONS●INDUSTRIES spricht mit zwei Akteuren, die es wissen müssen, über (fast) alles, was derzeit akut ist.
Lage und Perspektive Deutschlands sind nicht einfach. Doch in der Insolvenzssicherung der deutschen bAV sind große Bankrott-Wellen bislang ausgeblieben. Für Alarmismus besteht kein Anlass; wahr ist aber auch, dass der Pegel steigt. In Köln erledigt man derweil weiter seine Aufgaben.
Wäre „Emerging Markets ex-China“ eine sinnvolle Indexanpassung? Albrecht Bassewitz diskutiert diese EM-Gretchenfrage und erläutert, wie Investoren durch ein „Weniger“ zu einem „Mehr“ an Diversifikation kommen und warum ein Umdenken für Pensionseinrichtungen und Versorgungswerke vorausschauend sein könnte.
Auch im Pensionsfonds ist nichts in Stein gemeißelt, weder bei dem Durchführungsweg an sich noch in der Art seiner Bedeckung. Das wirft ebenso steuerrechtliche Fragen auf wie späte Lieben, Widerrufsvorbehalte Verheiratungswahrscheinlichkeiten, wirkungslose Ehen und Transformationstabellen. Stefanie Beyer und Sebastian Walthierer waren bei dem Treffen der Steuerexperten dabei.
… ihren logischen Gang in der Zusatzversorgung des öffentlichen Dienstes: Nachdem der BGH jüngst erst in Sachen Startgutschriften den Berechtigten ihre Grenzen aufgezeigt hat, tut dies die Rechtsprechung nun auch gegenüber den zur Finanzierung herangezogenen Arbeitgebern. Auch hier kam der entscheidende Impuls aus Karlsruhe.
Wenn in Deutschland wie so oft vom schwedischen Rentensystem geredet wird, ist meist der AP7 gemeint. Doch wo es einen AP7 gibt, sollte es sechs weitere APs geben – und für fünf stimmt das auch. Eben diese fünf haben jüngst ihre Jahresergebnisse 2023 vorgelegt – und die können sich sehen lassen. Aus Stockholm berichten Reiner Gatermann und Pascal Bazzazi.
… und auch in Stuttgart kündigt einer sich schon an. Heute erneut Parkett in Bewegung auf PENSIONS●INDUSTRIES: Ein großer Consultant vermeldet die Stabübergabe in seiner Chefetage, ein Düsseldorfer Versorgungswerk holt den neuen Chef für seine SAA aus Berlin und eine Versicherungstochter erweitert ihre Geschäftsführung.
Ursprünglich ein Tool zu besserer Bilanzierungsoptik, sind CTAs zu einer echten Allzweckwaffe gereift. Mit den Fähigkeiten sind aber auch Anforderungen und Komplexität gestiegen; das betrifft in erster Linie die Governance. Insofern sollten Arbeitgeber die Frage nach der Fitness ihrer Vehikel stellen. Und auch beantworten. Wie, das erläutern Carsten Hölscher, Alexandra Steffens und Pascal Stumpp.
In diesen Monaten hat die deutsche Wirtschaft schlechte Presse, die Negativschlagzeilen häufen sich. Schlussendlich muss sich eine Rezession auch im Insolvenzgeschehen und damit in den Zahlen des Pensions-Sicherungs-Vereins niederschlagen. Doch ist das so? Martin Lätsch und Benedikt Köster gucken genauer hin, schlagen weder Alarm noch geben sie Entwarnung – und erläutern, was sie für dieses Jahr erwarten.
… und laufenden sowie von – möglicherweise – kommenden Anpassungen des Steuerrechts: Heute der Auftakt der mehrteiligen Berichterstattung zu dem jüngsten Treffen der deutschen Steuerexperten des Pensionswesens. Gleich zu Beginn der Tagung gab es ein Update aus der Berliner Wilhelmstraße. Sebastian Walthierer war dabei.
Nachdem es eine erste Analyse schon im Januar gab, haben zwei der drei großen US-Benefit Consultants nun genauere Analysen des Pensionswesens bei Deutschlands 40 größten notierten Konzernen vorgelegt. Die Abweichungen sind überschaubar, interessant sind die Ergebnisse gleichwohl.
… von Puffern, boLZen, Praxistauglichkeit und mehr: Wie stehen SPD, FDP und Union zur bAV? Wie gehts weiter mit dem Sozialpartnermodell nach dem ablehnenden Votum der IG-Metall-Basis? Welchen Fokus haben die Arbeitgeber? Für PENSIONS●INDUSTRIES dokumentiert Veranstalter und Moderator Mathias Ulbrich die wichtigsten Aussagen der Tagung vom Jahresanfang. Teil II eines zweiteiligen Beitrages.
Mit Verzögerung hat das BMF eine steuerrechtliche Altbaustelle geschlossen: die Gefahr der gewerblichen Infizierung einer EbAV, nur weil sie auf ihren Dächern und Böden Energie erzeugt. Allerdings wird auch hier wie so oft erst die gelebte Praxis letzte Unklarheiten beseitigen. Damit also so gut wie alles in Butter? Nein, keineswegs, wie Roberto Cruccolini und Cornelia Schmid im Gespräch mit PENSIONS●INDUSTRIES erläutern.
Unregelmäßig freitags bringt PENSIONS●INDUSTRIES eine kommentierte Presseschau zur bAV, so auch am heutigen Karfreitag. Themen heute: Das kommt ja wie gerufen Teil eins bis vier. Und: PENSIONS●INDUSTRIES goes Faktencheck!
Die beiden Schwesterinstitute der deutschen Aktuare haben sich den Rentenpaket-Referentenentwurf von BMF und BMAS vorgenommen – und finden zur Bewertung nicht ein einziges gutes Wort. Im Gegenteil, die Mathematiker sehen Glaubensfragen, unrealistische Renditeanforderungen, intransparente Berechnungen und eine Diskreditierung der Kapitaldeckung.
Die neue Chefaufseherin für deutsche Versicherer, Pensionskassen und -fonds war in Berlin zu Gast, sprach über die Lage der Assekuranz, sieht keinen Grund zur Panik, mahnt aber zu gewisser Wachsamkeit – doch spielte die bAV gar keine Rolle?
Heute erneut Parkett in Bewegung auf PENSIONS●INDUSTRIES: Eine internationale Großkanzlei stellt sich nach zwei langen Jahren mit drei Experten im Arbeitsrecht des Pensionswesen neu auf. Eine deutsche Kanzlei muss dafür Federn lassen.
Ständig anziehende Regulierung und Reportingaufgaben, technologischer Fortschritt, unstete Kapitalmärkte und eine Komplexität wie sonst kaum im Finanzwesen: An Master-KVGen werden – ähnlich wie an Verwahrstellen und Custodians – sehr spezielle Anforderungen gestellt. Die Kommalpha AG und PENSIONS●INDUSTRIEShaben Lage und Perspektive des Segments dokumentiert.
Dass sich mit Aktien nachhaltig für das Alter vorsorgen lässt, hat sich besonders bei der jungen Generation herumgesprochen. Nicht zuletzt die günstigen ETFs bieten sich hier an. Gestaltungsoptionen gibt es hier viele. Doch wie sich Renditechancen, Kostenvorteile und Förderwege in einer Versicherung schlau kombinieren lassen, erläutert Fabian von Löbbecke.
Erneut wurden Unternehmen für wegweisende bAV-Projekte ausgezeichnet. Auf dem Treppchen standen am Dienstag deren sieben: das süddeutsche Krankenhaus eines auch für seine bAV bekannten Industrieunternehmens, ein ebenfalls süddeutscher Zulieferer, ein Kölner Asset Manager, ein Leipziger Supermarktbetreiber, ein ebenfalls Leipziger Frachtflieger sowie gleich zwei Unternehmen aus dem Bereich Energie – ein großes und ein kleines.
Außenstehende denken zuweilen, dass im Asset Management und Pensionswesen der Anteil der dort arbeitenden Frauen minimal sein müsse. Wenn man in der Branche ist, weiss man jedoch, dass eben dieser Anteil zwar nicht gerade überwältigend, aber auch nicht so gering ist, wie das Klischee meint. Nun hat eine Studie explizit die Lage in den Private Markets untersucht.
… Vorgaben, sich an Durchführung und Steuerung eines SPM zu beteiligen, von flexibleren Bedeckungen, von Erfurter Urteilen und davon, was nicht Ersatz, sondern Zusatz sein soll: Für PENSIONS●INDUSTRIES dokumentiert Veranstalter Mathias Ulbrich die wichtigsten Aussagen der ersten größeren bAV-Tagung im Jahr. Teil I eines zweiteiligen Beitrages.
Unregelmäßig freitags bringt PENSIONS●INDUSTRIES eine kommentierte Presseschau zur bAV. Seien Sie gewarnt: Heute gibt es übelste Polemik wie selten zuvor, zuerst zu Deutschland, dann OFF TOPIC zu ein paar unserer geliebten Nachbarn. Immerhin: Eines Tages wird dieser Krieg enden.
In seinem Jubiläumsjahr lädt das Bankhaus Metzler zum zehnten Mal Unternehmen, Verbände und Versorgungswerke exklusiv zu seinem bAV- und Asset-Management-Forum ein – denn zu besprechen gibt es mehr als genug: De-Risking, Past und Future Service, der Pensionsfonds im Zinsanstieg, Unternehmensanalyse unter ESG, Vitalität im Sozialpartnermodell. Und: Wohin treibt der Wirtschaftsstandort D? Christian Remke über die Agenda.
Gestern Parkett in Bewegung auf PENSIONS●INDUSTRIES heute, Parkett in Bewegung auf PENSIONS●INDUSTRIES: Eine Aktuarin stellt die Lebensweichen um, ein langgedienter Chef eines Versorgungswerkes ebenso, ein Infrastruktur-Haus vermeldet zwei Beförderungen – und ein noch junger Impact Placement Agent verpflichtet einen Partner von einem Partner.
Heute Parkett in Bewegung auf PENSIONS●INDUSTRIES: Ein technik-affiner Consultant holt einen technik-affinen Mathematiker, ein Asset Manager holt einen neuen Chef für seine Real Estate Division – und eine Kirchenkasse baut bei den Alternatives eine separate Einheit auf.
… die es wirklich essentiell angeht: die Geringverdienerinnen und Geringverdiener in Deutschland. Denn hier – und gerade bei den Frauen – ist die Lage in der Altersvorsorge nicht selten prekär. Da gilt es zumindest die Möglichkeiten zu nutzen, die der Gesetzgeber hierfür geschaffen hat, mahnen Claudia Veh und Hanne Borst zum Weltfrauentag.
Die Zinsen schnell gestiegen, Immobilien in der Folge unter Druck, niedrigere Beleihungswerte, größere Puffer – eine Gemengelage, die Gelegenheiten schafft. Jedoch immer im Auge zu behalten: Kreditsicherheiten, Bonität der Mieter, Stärke der Sponsoren. Andreas Mittler bringt drei gute Nachrichten, mahnt zu Realismus schon beim Underwriting – und meidet ein ganz bestimmtes Segment.
… Flickwerken, (teuren) Sozialreform, dem Schritt nach vorn bei zweien zurück, Zielen auf der Strecke – und all das vor dem Kollaps: Die Vorlage des Rentenpaketes II durch BMAS und BMF hat prompt zu massiven Reaktionen geführt. Die Begeisterung der Stakeholder hält sich in Grenzen, teils gibt es schwere Kritik. Für dieses Parkett gilt derweil weiter Godot.
Wird Private Debt dieses Jahr zum Anlegerfavorit? Obwohl dem Segment in einem Punkt ein anderes den Rang abgelaufen hat? Laut Preqin sind manche Bereich der Private Markets offenbar ungebrochen gefragt, die anderen dagegen leicht gerupft worden – doch scheinen sich bereits wieder zu stabilisieren. Und: Neigen die Investoren zu Großen und Bewährten? P●I-Autor Merten Trautmann berichtet.
Schweden gilt in Deutschland und Europa oft als Vorbild, namentlich in der Altersvorsorge. Doch in Butter ist längst nicht alles. Ein hoher Beamter fährt mit scharfen Worten Attacken gegen die Politik – und als eine Ursache des Problems identifiziert er, was man in ähnlicher Form aus Deutschland kennt: Sozialpolitiker, die Sozialleistungen verteilen. Für PENSIONS●INDUSTRIES berichtet live aus Stockholm Reiner Gatermann.
In diesen Tagen beginnt die Bilanzsaison zahlreicher Versorgungswerke. Nun kommt Branchenprimus MetallRente aus der Deckung. Gestern vermeldete das schwergewichtige Versorgungswerk von Gesamtmetall und IG Metall den Ausbau seiner Position als größtes deutsches Branchenversorgungswerk. P●I–Autor Detlef Pohl hat die Zahlen beleuchtet.
Gestern Pensions-Akademie auf PENSIONS●INDUSTRIES, heute Pensions-Akademie auf PENSIONS●INDUSTRIES – und zwar zum turnusgemäßen Start der Ausschreibung des Preises für Nachhaltigkeit. Teilnahme ab sofort, Preisverleihung im Sommer – wie immer am Wasser in Frankfurt.
Viel vor hatte diese Bundesregierung in der zweiten und dritten Säule der Altersversorgung – passiert ist bisher wenig. Auf der Agenda steht bis heute allerdings noch einiges, so manches hat auch Chancen, Realität zu werden – und dazu gab ein Fachmann jüngst einen Überblick.
… die Chemie stimmt: Das Essener Unternehmen hat vor einem Jahr einen neuen Versorgungsplan eingeführt, der auf einer wertpapiergebundenen Direktzusage basiert sowie den Beschäftigten viel Auswahl und dem Arbeitgeber langfristige Verlässlichkeit bietet. Susanna Adelhardt und Barbara Wefers nennen Einzelheiten.
Seit der Zinswende im Jahr 2022 ist die Attraktivität von Anleihen für institutionelle Portfolios wieder gestiegen. Grund genug für Ulrich Urbahn, Philipp Löhrhoff und Matthias Grimm, die Diversifikationswirkung von Anleihen und Aktien im aktuellen Marktumfeld und die sich daraus ergebenden Auswirkungen auf das Risikomanagement zu untersuchen.
… und fällt auch nicht vom Himmel. Gemeint ist natürlich der Strom, und Thema heute auf PENSIONS●INDUSTRIES ist eine Umfrage, die sich mit einem der komplexesten, kritischsten und politischsten Assets überhaupt beschäftigt: der Energie und ihrer Infrastruktur. Die Institutionellen in der Leserschaft seien zum Mitmachen ermuntert.
Der Komplex GGF-bAV-Steuer ist regelmäßig Gast vor deutschen Finanzgerichten und damit in der Folge auch auf PENSIONS●INDUSTRIES. Meist zeigt sich die Finanzverwaltung kreativ, wenn sie eine vGA meint nachweisen zu können. Doch auch beim Thema Versorgungsausgleich hat sie offenbar „gute“ Ideen – denen die Gerichte offenbar nicht immer folgen können, wie Claudia Veh erläutert.
Lange nichts gehört vom PUEG und der Bürokratie, die es für EbAV und Arbeitgeber mit sich bringen wird. Zwischenzeitlich kristallisiert sich zunehmend heraus, wie bAV-Zahlstellen mit den neuen Anforderungen je nach Lage umgehen könnten. Stefan Birkel kennt die derzeit aktuellen Einzelheiten.
Die Finanzaufsicht BaFin hat untersucht, wie Kapitalverwaltungsgesellschaften Daten und Ratings zur Nachhaltigkeit bewerten. Das Ergebnis: ESG-Ratings sind teuer, die Datenqualität ist verbesserungswürdig. Und die Anstalt teilt auch mit, was für sie hier das Wichtigste ist.
Zwei jüngst veröffentlichte Urteile des Dritten Senats des BAG beenden eine beinahe dreijährige Phase der Unsicherheit bei der betrieblichen Invaliditätsversorgung. Roland Horbrügger und Alexandra Steffens legen dar, wann das Ausscheiden aus den Diensten des Arbeitgebers eine wirksame Leistungsvoraussetzung ist – und wann nicht.
Unregelmäßig freitags bringt PENSIONS●INDUSTRIES eine kommentierte Presseschau zur bAV. Heute: Wo in der bAV der Turbo herkommen könnte. Mit dem E-Auto gegen den Black out. Bitte noch um etwas Geduld, wir fangen doch gerade erst an. Und außerdem gibt es mal wieder die übliche politische Kaffeesatzleserei …
Seit Anfang 2022 konnten sich IAS-19-Bilanzierer über erhebliche zinsbedingte Entspannung bei ihrer DBO freuen. Doch in den drei letzten Monaten 2023 gab der IAS-19-Zins um rund einen Punkt nach. Zu Jahresanfang wendete sich das Blatt erneut – ein wenig.
… reicht meist nicht, wenn man vielfältige, langgewachsene Pensionsstrukturen in einem Unternehmen neu aufstellen, systematisieren und zukunftsfest machen will – freilich wie stets, ohne dabei an Attraktivität zu verlieren. Dass hier auch auch die altgediente rückgedeckte Gruppen-U-Kasse in Kombination mit einer Direktversicherung eine jederzeit moderne Altersversorgung bieten kann, erläutern Maggie Kranz, Christopher Schumbert und Sabrina Hoss am Beispiel des Werkzeugmachers Stanley Black & Decker Deutschland.
… und damit mittelbar auch gegen die Gender-Pension-Gap. Wenn sich Familie und Beruf nur schwer vereinbaren lassen, sind es vor allem Frauen, welche mit geringerem Einkommen, fehlenden Karrierechancen und kleineren Renten konfrontiert sind. Wie der Pharmakonzern Roche in Deutschland hier Abhilfe schafft, erläutert Claudia Feige.
Unregelmäßig freitags bringt PENSIONS●INDUSTRIES eine kommentierte Presseschau zur bAV. Heute: Wie jetzt Bankenkrise? Und: Reichtum ist nichts für Kleingeister, CDU allein zu Haus, Hamburg knackt die zwei Millionen, die AKP wagt den großen Wurf, Chinas verlorene Jahre, wem Signa viel Geld schuldet, Deutschlands Fast-Billionen-Segen – und wenn die Spannung da ist, so lasst sie uns genießen.
Schwermut in Stuttgart: Die Metallgewerkschaftler Baden-Württembergs waren ein steter Befürworter der Einführung der reinen Beitragszusage in ihrer Industrie – und haben sich auch fachlich enorm ins Zeug gelegt. Alles vergebens. Nun haben sie einen letzten Bericht zum SPM vorgelegt. Ihr Frust spricht aus jeder Zeile. Doch: Ist das letzte Wort überhaupt gesprochen?
Künftig können Bürger eine Übersicht ihrer Rentenansprüche aus allen drei Schichten der Altersvorsorge digital abrufen. Das birgt Herausforderungen, besonders für kleine EbAV. P●I-Autor Michael Eder hat sich umgehört: wo Stolpersteine liegen und sich Auswege anbieten, wo die Gleichung Unbekannte hat, inwiefern Ministeriums-Pläne und Gesetz auseinanderdriften, wo Hochwasser droht, wer wen erschlägt, welches Unternehmen ein echter Vorreiter ist – und wo trügerische Sicherheit droht.
… mehr: Ein Versorger vermeldet einen erfahrenen HR-Zugang, ein Bankhaus hat einen neuen Chef für sein Asset Management, ein Vermögensverwalter verstärkt sich gleich dreifach, ein Consultant baut weiter um, ein weiterer Asset Manager ebenso, außerdem eine neue Tech-Pensions-Gründung in Deutschland. Und ein Abschied für immer.
Brüssel will eine vorgebliche Erfolgsgeschichte fortsetzen – in einem der üblichen Rundumschläge. Ob das zu EbAV passt, wurde nicht einmal diskutiert. PENSIONS●INDUSTRIES spricht mit aba-Fachleuten – über Risiken, Kosten, Parallelstrukturen, Trostpflaster, Trägerunternehmen, Fristen, Zeitpläne – und einen unerwarteten Kronzeugen.
Vorgestern ist das erste Sozialpartnermodell der Finanzwirtschaft offiziell gestartet. Der Sozialpartnerbeirat ist paritätisch besetzt worden, die BaFin hat vollumfänglich ihr grünes Licht gegeben. Nun beginnt der operative Alltag.
Sieben Hauptrisiken für den deutschen Finanzmarkt und drei wesentliche risikobehaftete Zukunftstrends sieht die deutsche Aufsicht. Vor allem eines hat es ihr angetan. Einfach ist der Umgang damit nicht, im Gegenteil. Wundern Sie sich daher nicht, wenn es Sie aus Bonn und Frankfurt künftig verstärkt mitPenetrationsversuchen konfrontiert werden.
… stellt sich die Frage, „wo, wie und wann investieren“ noch prägnanter als ohnehin schon. Jüngst diskutierten 13 Fachleute des institutionellen Asset Managements – und in Bezug auf eine bestimmte Asset-Klasse sind sie sich weitestgehend einig; zumindest grundsätzlich. Und ansonsten? Ist die Weltlage aussichts-, aber nicht hoffnungslos. Utta Kuckertz-Wockel war dabei.
… inwiefern Zeitwertkonten Arbeitgeber attraktiv und Arbeitnehmer gesund und munter machen können sowie warum 67 nur eine Zahl ist: Deutschlands ZWK-Expertinnen und Experten trafen sich jüngst in Köln am Rhein. Sebastian Walthierer und Thomas Haßlöcher waren dabei.
In einer Branche mit rückläufiger bAV-Dichte scheinen Vorschläge mancher Arbeitgeber, mit einem SPM hier neuen Schwung zu generieren, bei der ver.di auf Widerstand zu stoßen. P●I-Autor Detlef Pohl spricht mit Dominik Roth, Konzernpersonalleiter der AWO-Unterfranken – und der wählt scharfe Worte: über Mut und Mittel der Wahl, über noch nie dagewesene Herausforderungen, über Ressort- und Zuständigkeitsstreitigkeiten, über planvolle Inaktivität – und er nennt Namen. Auch die ver.di hat sich schon geäußert.
…der Schlüssel zur Energiewende in Deutschland, das betrifft vor allem Ausbau, Wartung und Betrieb der Übertragungsnetze. Angesichts der ambitionierten Klima- und Energieziele und des enormen Investitionsbedarfs bieten sich Investoren hier sehr fokussierte Möglichkeiten der Teilhabe. Christian Topp erläutert Lage und Perspektive.
Einer der drei großen US-Benefit Consultants kommt seit einiger Zeit sehr früh im Jahr mit einer ersten groben quantitativen Analyse des Pensionswesens bei Deutschlands 40 größten notierten Konzernen. Tenor: Im Jahr 2023 haben die relevanten Parameter sämtlich angezogen. Und man hat gutes Geld verdient.
„Take 5 or not to take 5“: Die Besteuerung einer Kapitalleistung aus den 3.63er-Durchführungswegen Direktversicherung, Pensionskasse und Pensionsfonds beschäftigt immer wieder die Gerichte. Jüngst war mal wieder das FG Münster an der Reihe, sich mit der Materie auseinanderzusetzen. Claudia Veh weiß die Details – auch von einem analogen und gleichwohl anders gelagertem Fall.
Bevor nächste Woche wieder die reguläre Berichterstattung aufPENSIONS●INDUSTRIES startet, hier am heutigen Freitag schonmal zum Jahresbeginn eine kommentierte Presseschau: Neuwahlen – wer sie will und wer nicht. Vertrauen – doppeltes für RotGrün. AfD – nun mit Auffangbecken. Union – Ruhe ist nicht erste Pflicht. Alte, dumme Tricks – und wer alles darauf reinfällt. Und alles off topic only …
… PENSIONS●INDUSTRIES. Wenn ab diesem Jahr in Deutschland selbst Kinder einmal im Jahr ihr Geschlecht ändern können, warum sollen Eltern nicht dann ihren Kindern alle zehn Jahre einen neuen Namen geben dürfen? Und genau das ist zum Jahresbeginn dieser Plattform widerfahren. Hierzu hier und heute einige Details und Hintergründe.
2023 war das Jahr, in der die Geldpolitik der radikal-schnellen Zinsschritte ihre volle Wirkung entfaltet hat. Das konnte – trotz der flexibleren bilanziellen Bewertung – nicht ohne Folgen auch für Private Equity, Infra & Co. bleiben. Eine Studien-Serie hat genauer hingeguckt – und blickt auch nach vorn.
Der Sustainable Finance-Beirat der Bundesregierung hat sich mit dem Thema der nachhaltigen Infrastruktur in Deutschland befasst – genaugenommen mit der Frage, wo das Geld herkommen soll. Ein Weg: mehr Kooperation zwischen öffentlicher Hand einerseits und wem andererseits? Richtig, vor allem mit Ihnen, liebe Leserinnen und Leser. Irritationen bleiben.
Eine Laufbahnänderung, wie sie nicht alle Tage vorkommt: Eine der profiliertesten deutschen Pensions-Expertinnen unternimmt einen Wechsel – sie tauscht ihre Rolle als Head of Benefits mit sehr breit gefächerter, globaler Verantwortung in einem großen Chemie-Konzern aus dem Ruhrgebiet gegen die Position einer Vorstandssprecherin eines nicht minder profilierten Aktuarhauses am Rhein.
Vor dem BAG stritten Mitte des Jahres ein Arbeitgeber und seine Betriebsrentnerin, wie eine Phase der Teilzeitbeschäftigung bei der Berechnung der Betriebsrente zu berücksichtigen ist. Stefanie Beyer und Sebastian Walthierer ordnen das Urteil ein, prüfen Optionen – und rechnen genau nach.
Laut einer aktuellen Studie des HDI vertrauen Berufstätige bei der Altersvorsorge neuerdings stärker auf Bares als auf die Betriebsrente. Für das Pensionswesen kann das erstmal als Enttäuschung gesehen werden. Jedoch: Eine Abkehr der Arbeitnehmer von der bAV will der Versicherer nicht konstatieren. Wie passt das zusammen? LbAV-Autor Michael Eder hat nachgefragt.
Die aba stellt die Weichen, und das tut sie früh: Fast anderthalb Jahre vor dem turnusgemäßen Termin zurrt sie bereits die erst dann anstehende Neubesetzung ihrer Vorstandsspitze fest. Eine Folge: Ab dem Mai 2025 wird das oberste Gremium der Arbeitsgemeinschaft eine bemerkenswerte Homogenität aufweisen.
Selbstständig heißt selbst und ständig: Der Satz ist so alt wie wahr – auch für die eigene Altersversorgung. Das heißt: persönliche Erwartungen definieren, schichtenübergreifend denken. Denn es dominiert auf allen Ebenen typisch deutsche Vielfalt: Gewerbetreibende, Freiberufler oder GGF vs. gesetzliche, betriebliche, private oder Basisrenten vs. Rente oder Kapital vs. aus dem Brutto oder aus dem Netto etc. etc. … : Fabian von Löbbecke dekliniert die Varianten systematisch durch.
Im Bereich der evangelischen Kirche verlangte eine Betriebsrentnerin ein zusätzliches Treugeld. Strittig war, wie mehrfache Änderungen der Versorgungsordnung auszulegen sind. Die Klägerin, die in beiden Vorinstanzen unterlegen war, blitzte auch vor dem höchsten deutschen Arbeitsgericht ab. Für Arbeitgeber ergeben sich aus dem Urteil gleichwohl Erkenntnisse.
… das gilt namentlich für befristete Versorgungszusagen. Welche Möglichkeiten es gibt, Versorgungen abseits des heute Üblichen zu gestalten, dem widmete sich ein spezielles Forum auf der Fachtagung. LbAV–Autor Detlef Pohl war vor Ort dabei – und liefert im dritten und letzten Teil seiner Berichterstattung zu der Tagung einen kleinen Ausriss.
Immer wieder Münster, immer wieder bAV, immer wieder vGA – der Problemkomplex ist altbekannt und sorgt oft für Streit und Richtersprüche. Jüngst holte sich das Finanzamt in einem lang zurückreichenden Fall vor dem westfälischen Gericht eine Abfuhr – übrigens nicht zum ersten Mal.
Der Wind hat sich gedreht, besonders in der Geldpolitik. Wie vor allem mittelständische Unternehmen, die derzeit ihre Pensionslasten weitestgehend rückstellungsfinanziert in ihren Büchern stehen haben, nun das gegenwärtige Zeitfenster nutzen können, um ihre Bilanzen zu entlasten, erläutert Erik Lavagno.
Der Zins ist schnell gestiegen in diesen Monaten, die Inflation auch – und beides hat bekanntlich Wirkung auf die bAV. Arbeitgeber spüren das in ihren Bilanzen, dürfen bei der Anpassungsprüfung aber auch an sich selbst denken – wenn sie keinen Fehler machen. Jan Andersen und Christian Rasch über Handlungsoptionen bei der Anpassung von Betriebsrenten in Zeiten stark gestiegener Inflation.
Man weiß, dass Zinsen und Yields lange im tiefsten Tief verharrten. Man weiß, dass sie nun im Rekordtempo auskömmlich geworden sind. Und man weiß, dass man nicht weiß, wo sie morgen liegen werden. Für viele heißt das offenbar: das DBO-Eisen schmieden, wenn es heiß ist. „Viele“ ist aber weltweit sehr unterschiedlich auszulegen – namentlich mit Blick auf Deutschland.
Unregelmäßig freitags bringt LEITERbAV eine kommentierte Presseschau zur bAV. Heute: Der erbärmliche Abgang der Aktienrente. Ein Exempel aus Bonn. 30 Years after fordern die Aktuare 300 Prozent mehr. Durchdekliniert: Wer Neuwahlen jetzt will – und wer nicht. Crowding out: Deutschland kann das sogar in der Bürokratie. Und: Die Realsatire weiter im Run off.
… Anleger denn die Chancen des aktuellen Marktumfeldes? Kevin Grundy, Managing Director Fund Management Europe bei Invesco Real Estate, erläutert das aktuelle Immobilienmarktumfeld und die derzeit interessante Marktdynamik. „Ich investiere jetzt seit mehr als 20 Jahren in Value Add-Immobilien und habe in dieser Zeit nur selten ein so spannendes Marktumfeld gesehen.“
… auf dem gleichen Parkett, im gleichen Haus – nun geht ein Altgedienter in den Ruhestand, ein anderer tritt kürzer. Außerdem: 114 Milliarden unter neuer Verantwortung, ein Verband hat einen neuen Chair, ein anderer verstärkt sich, ein neuer ESG-Akteur ist am Start, und auch bei weiteren Asset Managern gibt es wieder vielfältige Bewegung – und etwas Unbestätigtes.
In ein bis zwei Wochen wird die Herbst/Winterausgabe der Tactical Advantage auf dem Tisch der Leserschaft liegen. Im Fokus diesmal: Private Equity und Infrastruktur auf 40 Seiten, außerdem wie ein DAX-Konzern sein Asset Reporting strukturiert, zwei Mal LDI – und was Skandinavien zu bieten hat.
… und manchmal auch mehrere. Doch stellen sich beim Umgang mit Rentnerbeständen weitere Fragen, beispielsweise die Frage der Reputation und der Auswirkungen auf künftige Rentenanpassungen. Rene Döring, Johannes Heiniz und Torsten Weißmeier skizzieren die Alternativen.
Wie soeben vermeldet wurde, haben nun auch die Tarifparteien im deutschen Bankwesen die reine Beitragszusage für ihre Versorgungswerke vereinbart. Zu begrüßen: Die Beteiligten wollen damit gezielt bisher unversorgte Beschäftigte erreichen. Die Einigung kommt offenkundig zur rechten Zeit.
Unregelmäßig freitags, heute ausnahmsweise am Donnerstag, bringt LEITERbAV eine kommentierte Presseschau zur bAV. Heute: Holland zum ersten, Holland zum zweiten, von Zeitfenstern des Handels – und als erstes das Herz über das Hindernis werfen. Will er die Alten einfach töten? Haben Sie sich das Kunstwort „Nexit“ schon eingeprägt? Und Zwerge werfen lange Schatten.
Oder beginnt jetzt erst die Erziehungsarbeit? Die spannendsten Entwicklungen der bAV vollziehen sich aktuell im Bereich der reinen Beitragszusage. Nachdem die ersten beiden Sozialpartnermodelle aufgegleist sind und die IG Metall-Basis in die Speichen gegriffen hat, geht die Entwicklung gleichwohl immer weiter. LbAV-Autor Detlef Pohl dokumentiert erneut Teile der jüngst in Berlin geführten Diskussionen.
Eine Konzernausgliederung bedeutet auch für die bAV eine große Herausforderung. Lässt sich das bisherige Versorgungswerk nicht fortführen, muss eine neue bAV-Lösung entwickelt und etabliert werden – zugleich mit einem neuen Payroll-System. So geschehen bei der Röhm GmbH in Darmstadt. Wie sich eine attraktive bAV und der HR-Service parallel aufbauen lassen, erläutern die beiden Häuser in einem Webinar. Utta Kuckertz-Wockel nennt die Details.
In diesen Zeiten kann man zuweilen den Eindruck gewinnen, als stehe die deutsche Wirtschaft vor dem Zusammenbruch. Nun hat die Insolvenzsicherung der deutschen bAV ihrem Beitragssatz für 2023 festgelegt, und wie gehabt zeigt sich die Lage dort deutlich entspannter. Jedenfalls aus Köln keine kassandrischen Neuigkeiten.
Unregelmäßig freitags bringt LEITERbAV eine kommentierte Presseschau zur bAV. Heute: Geo meets Märkte, Upgrade auf 100 Millionen. Willkommen im wahren Leben. Tiefe Taschen hat der Staat. Und: Die Jusos schlagen einen Dreier vor.
Der schnelle Anstieg der Zinsen hat für zahlreiche deutsche Industrieunternehmen Entspannung bei ihren Versorgungswerken gebracht und die Funding Ratios auf Rekordwerte getrieben. Nutzen die Unternehmen die Gelegenheit, um sich wetterfest zu machen? Um gegen eine mögliche Wende der Zinswende gerüstet zu sein? Wolfgang Murmann mahnt jedenfalls, nicht nach Münzwurf zu entscheiden.
… grundlegenden Zweiflern: Gestern der Haupttag der diesjährigen Handelsblatt-bAV-Tagung in Berlin. Detlef Pohl war dabei – und hörte, wer bald wieder anspringen dürfte, wer schon in Arbeit ist, an wem als Ziel festgehalten wird, wer ausgeleuchtet wurde, was gebohrt werden muss, was kein Nonplusultra ist und und und …
… ist offenbar das verbreitete Motto im Umgang mit einer bestimmten Regulierung. Dies und viel mehr – besonders aus dem Arbeitsrecht, aber nicht nur – wurde bei dem neulichen Pensionskassen-Szenetreff in Bonn besprochen. Andreas Kopf, Rainer Goldbach und Bianca Ermer waren dabei. Heute der dritte und letzte Teil der Berichterstattung zu der Tagung.
Nach Jahrzehnten der Globalisierung taucht der lang vergessene Konflikt zwischen demokratischen und autokratischen Systemen wieder auf. Und jeden Tag aufs Neue ist die Welt mit lokalen, aber gefährlichen Herausforderungen konfrontiert, die das Potenzial für regionale oder sogar globale Eskalationen haben. Während die USA und China die Protagonisten sind, werden Europa und Deutschland sich anpassen müssen. Oder doch nicht? Darüber müssen wir reden – und zwar auf LEITERbAV.
Die über vier Millionen Beschäftigten in Mini- und Midijobs in Deutschland sind eine seit jeher zu oft und zu Unrecht unterschätzte Zielgruppe – die über ganz eigene bAV-Gestaltungsoptionen erreicht werden kann. Nun ändern sich die gesetzlichen Rahmenbedingungen. Fabian von Löbbecke erläutert Grundlagen und rechnet die Details durch.
Unregelmäßig freitags – aus technischen Gründen am heutigen Dienstag – bringt LEITERbAV eine kommentierte Presseschau zur bAV. Heute: Allerwertester Deutschlands, was die drei gemeinsam haben, Raffelhüschener Rundumschlag – und Frankfurter Abwärtsdynamik.
Stresstestentstressung stand in Bonn auf der Agenda, ebenso wie die Weltwirtschaft, die Kooperation von BaFin und aba in Sachen Bedeckungsvorschriften und wie hier eine Reform aussehen könnte, der Umgang mit der ERB und schließlich die Möglichkeiten, Startrenten zu verbessern. Bianca Ermer, Rainer Goldbach und Andreas Kopf waren dabei. Heute Teil II einer insgesamt dreiteiligen Berichterstattung.
Der Rentenmarkt bietet nach langer Zeit wieder attraktive Renditen. Zudem ist die Inflation in vielen Ländern auf dem Rückzug. Gute Voraussetzungen also für ein baldiges Ende des Zinsanstiegs. Vor diesem Hintergrund sind nordische Hochzinsanleihen eine interessante Möglichkeit für institutionelle Anleger, die eine Kombination aus attraktiven Renditeaussichten, kurzer Duration und Diversifikationseffekten suchen, erläutert Svein Aage Aanes.
… von XBRL, RISE, EPS 590 und mehr: Auch Aufsicht und Regulierung sind heute nicht mehr ohne IT denkbar, und so stand auch die digitale Technologie auf der neulichen aba-Tagung zum Aufsichtsrecht auf der Agenda – aber nicht nur. Heute der zweite und letzte Teil der Berichterstattung von Cornelia Schmid und Xaver Ketterl.
Pläne – von BMF, BMAS, BaFin und Kommission: Kosten, IT, Garantien, Bedeckung, ESG, Meldewesen, Information der Berechtigten: Auch eine EbAV unternimmt praktisch keinen Schritt, auf welchem Feld auch immer, ohne dass dies Aufsichtsfragen berührt. Dementsprechend dicht war die Agenda der neulichen aba Tagung Aufsichtsrecht. Cornelia Schmid und Xaver Ketterl waren dabei. Heute der erste Teil ihrer zweiteiligen Berichterstattung.
Unregelmäßig freitags bringt LEITERbAV eine kommentierte Presseschau zur bAV. Heute: Muss man kein bAV-Einstein für sein, was sollen die Mütter denken, der Dame Eitelkeit – und alles eine Frage der Sichtweise.
Der Kampf gegen die Klimakrise und den Biodiversitätsverlust ist eine enorme Herausforderung für Gesellschaft und Unternehmen. Durch Impact Investing können Anleger finanzielle Renditen mit positiven sozialen und umweltbezogenen Ergebnissen verbinden, erläutert Hendrik Neumann.